臨近歲末收官，市場(chǎng)利率有望小幅上升，貨幣及短期理財(cái)產(chǎn)品收益表現(xiàn)也有望抬升。低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者可選這類(lèi)產(chǎn)品“跨年”。對(duì)流動(dòng)性有特殊要求的投資人，可選擇貨幣基金，而如果希望收益稍高，則可以根據(jù)流動(dòng)性需要選擇不同期限的短期理財(cái)債基。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截止12月28日，貨幣基金A、B類(lèi)今年以來(lái)的平均收益率分別為3.59%、3.73%，而短期理財(cái)債基A、B類(lèi)年內(nèi)平均收益率分別為3.89%、4.02%，其中回報(bào)超過(guò)4%的達(dá)到50只，工銀瑞信旗下6只短期理財(cái)債基全部入圍。

貨幣基金收益遠(yuǎn)超活期 理財(cái)債基平衡收益與流動(dòng)性

短期理財(cái)債基和貨幣基金是目前基金品種中風(fēng)險(xiǎn)最低的兩類(lèi)產(chǎn)品，其投資范圍也較為接近。從風(fēng)險(xiǎn)收益特征看，貨幣基金流動(dòng)性媲美活期但收益遠(yuǎn)超活期，是極佳的現(xiàn)金管理工具；而短期理財(cái)債基介于貨幣和債券基金之間，安全性和貨幣基金相差無(wú)幾，但由于流動(dòng)性的“對(duì)價(jià)”凸顯，回報(bào)通常要好于貨基。投資者可根據(jù)自身的流動(dòng)性需要來(lái)選擇不同期限的理財(cái)債基。

以工銀瑞信旗下短期理財(cái)債基為例，分為7天、14天、60天多個(gè)運(yùn)作周期，與貨幣基金一樣，進(jìn)出均免費(fèi)。同時(shí)3只產(chǎn)品A類(lèi)份額均10元起投，給中小投資者提供閑散資金理財(cái)通道，投資者可根據(jù)自身需求靈活選擇不同期限的產(chǎn)品。截止12月28日，工銀60天理財(cái)A、B今年以來(lái)總回報(bào)達(dá)4.69%和4.99%，排名同類(lèi)第三和第二位，工銀14天理財(cái)A、B分別以4.45%、4.75%的回報(bào)居同類(lèi)前十，工銀7天理財(cái)A、B回報(bào)亦位于前1/2。

但如果投資者對(duì)于資金流動(dòng)性的要求極高，則應(yīng)該選擇貨幣基金，目前一些大的基金公司均有針對(duì)直銷(xiāo)渠道的T+0快速贖回業(yè)務(wù)。貨幣基金今年以來(lái)的回報(bào)普遍在3%以上，投資者可選擇其中規(guī)模和業(yè)績(jī)效應(yīng)好的產(chǎn)品。如工銀瑞信旗下老牌績(jī)優(yōu)產(chǎn)品工銀貨幣（482002），不僅今年以來(lái)已實(shí)現(xiàn)3.81%的回報(bào)，其最近2年、3年業(yè)績(jī)均位居同類(lèi)前十，三季度工銀貨幣獲得526億份的凈申購(gòu)。工銀瑞信旗下工銀薪金B(yǎng)、工銀現(xiàn)金快線貨幣今年以來(lái)的收益率也達(dá)到4.12%和3.95%，分別位居同類(lèi)前1/10和前1/6。

業(yè)績(jī)與規(guī)模相互促進(jìn) 工銀瑞信占據(jù)半壁江山

目前市場(chǎng)上共有22家公司擁有短期理財(cái)債基，截至9月30日規(guī)模為866億元，其中工銀瑞信等公司規(guī)模和業(yè)績(jī)領(lǐng)先。工銀瑞信旗下短期理財(cái)基金的規(guī)模達(dá)到453.56億元，以52.34%的市場(chǎng)份額占據(jù)國(guó)內(nèi)短期理財(cái)債基市場(chǎng)的半壁江山。工銀瑞信旗下貨幣基金亦是市場(chǎng)上業(yè)績(jī)和規(guī)模領(lǐng)先的口碑產(chǎn)品，其中工銀貨幣曾兩度獲得金牛貨幣基金榮譽(yù)，截止9月末規(guī)模達(dá)到1879億，位居市場(chǎng)領(lǐng)先行列。

業(yè)內(nèi)人士分析，除了基金公司的固定收益管理能力外，規(guī)模對(duì)短期理財(cái)基金和貨幣基金亦有正向的影響，規(guī)模越大在協(xié)議存款等投資中議價(jià)能力越強(qiáng)，此外在市場(chǎng)相對(duì)動(dòng)蕩時(shí)能夠相對(duì)從容的應(yīng)對(duì)贖回的壓力。

如工銀瑞信短期理財(cái)債基以持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績(jī)帶來(lái)“馬太效應(yīng)”，成為理財(cái)債基市場(chǎng)上主要的“供應(yīng)商”，三季度工銀瑞信旗下理財(cái)基金規(guī)模獲得42%的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)促進(jìn)規(guī)模增長(zhǎng)，而規(guī)模穩(wěn)定有利于實(shí)現(xiàn)較好業(yè)績(jī)的良性循環(huán)。

工銀瑞信作為固定收益領(lǐng)域的領(lǐng)航者，管理能力始終位于行業(yè)前列。海通證券三季度基金規(guī)模數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，截止9月30日，工銀瑞信旗下包括貨幣基金、債券基金及短期理財(cái)債基在內(nèi)的固定收益類(lèi)資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)3044.42億元，排名行業(yè)第三。