一次定增引來深交所兩個問詢函,一個多月后,向日葵(300111)(300111,SZ)在11月19日終于對發(fā)布了對交易所問詢函的回復。 據(jù)了解,此前向日葵宣布擬以5.2億元總價收購收購奧能電源,具體方式為發(fā)行股份加現(xiàn)金收購,標的增值率達到1019.91%。而深交所則認為,奧能電源未來三年的業(yè)績承諾遠高于其在報告期內(nèi)的業(yè)績水平,并對相關問題進行問詢。 向日葵在回復函中表示,奧能電源主營的新能源充電樁在行業(yè)處于蓬勃發(fā)展期,認為其發(fā)展空間巨大。 有業(yè)內(nèi)專家則向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,新能源汽車未來的充電方式將不會是充電樁,而是在車主自家充電。 深交所:標的業(yè)績承諾過高 根據(jù)向日葵11月1日公布的重組方案,此次交易補償義務人陳虹、任曉忠、孫云友承諾,標的公司奧能電源2016年、2017年和2018年(以下簡稱承諾年度)實現(xiàn)的經(jīng)審計的稅后凈利潤(凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù),以下簡稱凈利潤承諾數(shù))分別不低于3000萬元、4500萬元和5500萬元。 深交所在問詢函中表示,標的公司奧能電源2016年1~6月實現(xiàn)凈利潤約475.64萬元,以上業(yè)績承諾遠高于標的公司報告期內(nèi)業(yè)績水平。 向日葵在收購方案中披露的信息顯示,奧能電源2014年營業(yè)收入4320萬元,2015年營業(yè)收入為9558萬元,2016年1~6月營業(yè)收入為4858萬元。而同期的凈利潤分別為649萬元、1103萬元和476萬元。 從上述數(shù)據(jù)可以看出,深交所對奧能電源業(yè)績承諾的關注不無道理。 向日葵則在回復中表示,奧能電源主要業(yè)務為電力操作電源系統(tǒng)、電力操作電源模塊、新能源汽車充換電站充電電源系統(tǒng)(充電樁)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中,充電樁業(yè)務收入從2015年開始大幅提升,成為奧能電源未來主要利潤來源,承諾年度業(yè)績水平將遠高于報告期內(nèi)水平。 在向日葵的預測中,奧能電源今年下半年、2017年與2018年的預測營業(yè)收入分別將達到1.27億元、2.14億元和2.59億元,同期預測凈利潤分別為2514萬元、4531萬元和5393萬元。其中,奧能電源電源系統(tǒng)業(yè)務營收并無太大變動,增長較大的是其新能源充電樁業(yè)務,同期預測營業(yè)收入分別達到8779萬元、1.46億元和1.90億元,增幅明顯。 可以看出,向日葵對奧能電源未來業(yè)績的信心主要來源于對其新能源充電樁業(yè)務的看好。而在向日葵的回復公告中,其對奧能電源2018年凈利潤的預測也只是5393萬元,并未達到此前奧能電源承諾的5500萬元。 向日葵:充電樁市場前景廣闊 根據(jù)交易方案,向日葵將以發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式購買奧能電源70%的股權,以現(xiàn)金1.56億元購買奧能電源30%的股權,交易的總價將達到5.2億元。而較奧能電源賬面價值評估4687.88萬元,增值4.78億元,增值率達1019.91%,在解釋增值原因時,向日葵表示充電樁行業(yè)有廣闊的市場前景,而歸根到底還是基于新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展所帶動。 從歷史數(shù)據(jù)來看,2013年之前,新能源汽車與充電樁比維持在1左右。2014年新能源汽車同比增長3倍,增長速度已遠超充電樁的發(fā)展速度。截至2016年6月底,新能源汽車產(chǎn)銷量已超過17萬輛,車樁比已達到4以上,嚴重失衡。 根據(jù)《關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》,到2020年,我國將建成集中充換電站1.2萬座,分散充電樁480萬個,滿足全國500萬輛電動汽車充電需求,這為充電樁建設帶來發(fā)展空間。 目前,北京、上海、深圳、天津、重慶、杭州、合肥、武漢多地都已提出了充電樁建設規(guī)劃。國家能源局明確指出,2016年計劃建設充電站2000多座、分散式公共充電樁10萬個,私人專用充電樁86萬個,各類充電樁設施總投資300億元。 對于充電樁,尤其是共用充電樁的未來,有業(yè)內(nèi)專家表示,需要對市場保持冷靜。 廈門大學能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強教授對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,未來的新能源汽車的充電將主要在居民家中完成。目前我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)還沒有真正做起來,車輛沒有那么多,因此目前路上的充電樁大多不賺錢。 林伯強表示,目前新能源汽車車主基本上都是用于日常的上下班,出遠門大多還是選擇其他的公共交通工具。此外,充電所需時間也較長,在這兩個因素作用下,最方便的方式就是夜間在自家進行充電。若以后巡航里程進一步提高,公用充電樁才會有更多前景。 |
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