*欣泰正有意多方聯(lián)系有實力的公司進行全新收購改造,這或是*欣泰未來最好的結局。

8月22日是*欣泰為期30天復牌交易期的最后一個交易日。*欣泰股票雖然有望成為A股市場欺詐發(fā)行強制退市第一股，管理層也一再強調*欣泰將“一退到底”，且不會重新上市，但從22日股票走勢來看，一點也不悲壯。當天股價高開高走，并以漲停報收，換手率高達21.36%。

*欣泰強制退市，體現(xiàn)出監(jiān)管部門打擊欺詐發(fā)行、凈化市場環(huán)境的決心。所以從7月12日，*欣泰開啟了復牌交易期，這實際是*欣泰股票強制退市的第一步。*欣泰開啟的是一趟開向地獄的列車。那么，為什么在最后一個交易日里還有那么多投資者爭相擠上這趟列車呢？

投資者之所以“明知山有虎，偏向虎山行”，究其原因，本人以為投資者至少有“三賭”：

一賭退市整理期交易。根據(jù)制度安排，在復牌交易期結束后，深交所將在停牌后十五個交易日內作出是否暫停股票上市的決定。如果決定暫停上市，那么在證監(jiān)會作出行政處罰決定一年內，深交所將作出*欣泰股票終止上市的決定。隨后，*欣泰將啟動為期30個交易日的退市整理期。由于參與退市整理期交易對投資者有50萬元資金門檻的要求，這樣絕大多數(shù)的中小投資者就會被拒之門外。所以，對于廣大中小投資者來說，要搏殺退市整理期交易，只好提前到復牌交易期來買進股票；所以，不少投資者都在最后一日擠上了*欣泰這趟列車。否則，過了這個村就沒這個店了。

二賭*欣泰公司的行政復議。雖然*欣泰強制退市已走完復牌交易期階段，但這并不意味著強制退市已經(jīng)板上釘釘。根據(jù)8月9日*欣泰公司召開的臨時股東大會授權，大成律師事務所將代表*欣泰公司就證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》提起行政復議。雖然*欣泰勝訴概率不大，但也并非一絲希望沒有。畢竟*欣泰有《證券法》作為靠山。因為對于欺詐發(fā)行，《證券法》并沒有給出強制退市的處罰，而只是“處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款”。強制退市超越了《證券法》的規(guī)定，這是*欣泰可以據(jù)理力爭的，也是可能的勝算所在。

三賭*欣泰退市后的資本運作。由于*欣泰退市后不能重新上市，因此“早死早投胎”。不妨干脆將*欣泰賣給別人來上市，在當下資產(chǎn)荒的情況下，好資產(chǎn)并不好找，而且價格也高。而*欣泰雖然有可能成為欺詐發(fā)行退市第一股，但與很多連續(xù)多年虧損導致退市的公司相比，*欣泰公司的質量并不算太差，到今年一季度末公司每股凈資產(chǎn)值尚有3.68元。如果退市后運作得當，將資產(chǎn)打包賣給其他公司，不排除有咸魚翻身的機會，只不過馬甲不再叫“欣泰電氣”而已。而從有關媒體的報道看，*欣泰正有意多方聯(lián)系有實力的上市公司或同行資本財團，對其進行全新收購改造。這實際上是*欣泰未來最好的結局，也是持有*欣泰股票投資者未來最好的結局。

□皮海洲（財經(jīng)評論人）