金融是什么？

2016-5-31 15:27| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 602| 評(píng)論: 0|來(lái)自: 金融時(shí)報(bào)

　　全世界商學(xué)院的學(xué)生們都會(huì)學(xué)習(xí)一門從分類上講叫做 “金融”的課程，雖然特定的金融模塊具有許多不同名稱。大部分金融投資者從前也是商學(xué)院學(xué)生，他們將自己工作生活中的大量時(shí)間投入到金融運(yùn)轉(zhuǎn)之中。他們努力的結(jié)果，不論好或壞，都成為了金融數(shù)據(jù)，經(jīng)由財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道并分析，并且反過(guò)來(lái)成為下一代金融專業(yè)學(xué)生學(xué)習(xí)的資料。
　　因此，不論我們是否親自從事金融實(shí)踐，金融都圍繞在我們身邊。即使我們沒有實(shí)踐，金融的很大一部分仍然會(huì)通過(guò)政府在公共開支、借債和稅收方面的政策影響到我們。不過(guò)，更多與金融相關(guān)的內(nèi)容在支配我們的生活，因?yàn)槲覀兠總€(gè)人都會(huì)持有范圍甚廣的金融產(chǎn)品中的至少一項(xiàng)：比如保險(xiǎn)、抵押貸款、儲(chǔ)蓄賬戶或者養(yǎng)老金計(jì)劃。
　　生活與金融如此地息息相關(guān)，然而我們真的理解金融嗎? 甚至可以這么問：我們真的理解金融是什么嗎? 它是一門科學(xué)? 還是應(yīng)用數(shù)學(xué)的一個(gè)分支? 它是怎樣運(yùn)作的? 什么使它運(yùn)作? 我們對(duì)它的運(yùn)作機(jī)制有非常充分的了解嗎?
　　這些問題的答案都可以從金融專家蓋伊·弗雷澤·桑普森的《金融支柱》中找到。

　　蓋伊·弗雷澤·桑普森是英國(guó)倫敦卡斯商學(xué)院資深教職人員，他在這里創(chuàng)立并教授研究生投資模塊并監(jiān)督多個(gè)調(diào)研計(jì)劃。他是一個(gè)有著長(zhǎng)期從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的資深投資專家，曾經(jīng)在中東阿布扎比投資局擔(dān)任投資控制家，后來(lái)幾年他在頂級(jí)的基金經(jīng)理那里從事國(guó)際操作的相關(guān)工作。同時(shí)，他還是好幾本金融和經(jīng)濟(jì)方面圖書的作者，包括《多資產(chǎn)類別投資策略與另類資產(chǎn)：全球后危機(jī)時(shí)代的投資》。他最暢銷的《私募股權(quán)——一種資產(chǎn)類別》被翻譯成多種語(yǔ)言，并被世界范圍內(nèi)商學(xué)院采用，作為相關(guān)專業(yè)指定教材。除了教書、寫作和投資活動(dòng)外，多年來(lái)，他還從事咨詢和高級(jí)別執(zhí)行培訓(xùn)課程，幫助投資者制定戰(zhàn)略框架，安排投資活動(dòng)，并且開發(fā)出使得這些活動(dòng)恰當(dāng)開展所需的系統(tǒng)和流程。作為財(cái)經(jīng)評(píng)論家，他經(jīng)常在電視和廣播上出現(xiàn)，成為一位著名的公知分子。本書是作者在卡斯商學(xué)院攻讀博士學(xué)位期間的學(xué)術(shù)研究成果，傾注了其大量心血。
　　傳統(tǒng)金融界提倡用計(jì)量方法進(jìn)行研究，然而作者蓋伊·弗雷澤·桑普森在本書中卻反其道而行，向把所有金融問題都進(jìn)行量化這一慣例提出挑戰(zhàn)。他主張，金融的核心不是現(xiàn)在被廣泛應(yīng)用的高度科學(xué)化的現(xiàn)代化規(guī)則，而是在過(guò)去50年間真正屹立不倒的那些東西。這本書的核心討論了金融市場(chǎng)的主要支柱——風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)和價(jià)值，雖然這些金融實(shí)踐中的支柱從2007年開始逐漸清晰起來(lái)，但它們并沒有被恰當(dāng)?shù)卣J(rèn)識(shí)。相反，金融行業(yè)被定量的迷宮蒙蔽，癡迷于數(shù)學(xué)方案、隨機(jī)模型、正態(tài)分布等，這些雖然在金融業(yè)有其用武之地，但并非全球市場(chǎng)的根基。作者認(rèn)為，金融業(yè)對(duì)過(guò)去表現(xiàn)得過(guò)分依賴，歷史數(shù)據(jù)成為金融預(yù)測(cè)和衍生品定價(jià)的基礎(chǔ)。他說(shuō)，雖然我們從歷史中可以獲取很多信息，但歷史并不能，也不應(yīng)被看作是折射未來(lái)的鏡子。最后，作者為這些問題提供了解決方案：金融業(yè)需進(jìn)行改革，這種改革與其他領(lǐng)域發(fā)生的現(xiàn)代主義運(yùn)動(dòng)有些近似。他呼吁金融領(lǐng)域定性的、有根據(jù)的方法回歸，金融回到直覺、技能、責(zé)任和能力上來(lái)。作者運(yùn)用哲學(xué)、心理學(xué)和歷史學(xué)等多領(lǐng)域知識(shí)，鼓勵(lì)讀者質(zhì)疑一切，而不是馴服地接受傳統(tǒng)智慧。
　　另外，值得讀者關(guān)注的是，作者從“金融是什么”這一基本問題出發(fā)，對(duì)金融的三大支柱——風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)與價(jià)值的含義及其在金融活動(dòng)中扮演的角色進(jìn)行深入探討。在討論過(guò)程中，作者引用科幻小說(shuō)、圖靈、橋牌、伽利略等各個(gè)領(lǐng)域相關(guān)案例與金融界進(jìn)行類比，從哲學(xué)角度，將金融與物理等自然科學(xué)、心理學(xué)等社會(huì)學(xué)科進(jìn)行對(duì)比，語(yǔ)言生動(dòng)活潑，深入淺出。
　　《金融支柱》是一本生動(dòng)且頗具挑釁色彩的讀物，對(duì)現(xiàn)代金融中的一些核心理念提出質(zhì)疑。對(duì)于那些對(duì)現(xiàn)代金融感興趣的人來(lái)說(shuō)，本書將會(huì)引起他們的熱烈討論并廣為流傳。