券商收入暴增美了高管員工苦了股民

    銀行日子難過(guò)但對(duì)散戶最有良心

    保險(xiǎn)股含金量最高收購(gòu)動(dòng)靜最大

　　專(zhuān)題文/表/圖 記者張忠安、李婧暄、周慧

　　1 哪個(gè)行業(yè)最賺

　　券商行業(yè)一年賺了三年錢(qián)

　　銀行業(yè)凈利增速連年下滑降至個(gè)位數(shù)

　　去年資本市場(chǎng)迎來(lái)久違的牛市，券商自己更是賺得盆滿缽滿，根據(jù)已經(jīng)披露的上市券商的年報(bào)顯示，其去年?duì)I收凈利潤(rùn)全面超越前三年的總和。不過(guò)雖然賺錢(qián)能力券商更強(qiáng)，但是銀行業(yè)依然處于傳統(tǒng)金融泰斗地位，工商銀行營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩了其他金融機(jī)構(gòu)幾條街。

　　盡管多年來(lái)，銀行總是被媒體和輿論稱作是利潤(rùn)最多的上市企業(yè)，但事實(shí)上，從凈資產(chǎn)收益率看，銀行并不是最掙錢(qián)的行業(yè)。從目前公布的三大行業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)當(dāng)中，國(guó)投安信、東方證券、興業(yè)證券、招商證券的凈資產(chǎn)收益率名列前四位，分行業(yè)來(lái)看，券商當(dāng)之無(wú)愧成了最具賺錢(qián)能力的頭號(hào)行業(yè)，銀行業(yè)第二。

　　從凈利潤(rùn)增速來(lái)看，券商行業(yè)頗有霸氣歸來(lái)之勢(shì)，行業(yè)內(nèi)幾大“頭牌”凈利潤(rùn)增速翻番可謂信手拈來(lái)，而傳統(tǒng)的銀行金主雖然體量噸位巨大，但是在增長(zhǎng)速度上頗具“廉頗老矣”的味道，增速紛紛降至1％以內(nèi)，而保險(xiǎn)行業(yè)近年來(lái)似乎成了金融新秀，盡管行業(yè)社會(huì)口碑有待加強(qiáng)，但是自己日子倒也過(guò)得有滋有味，穩(wěn)步發(fā)展。

　　具體來(lái)看，隨著券商業(yè)務(wù)的調(diào)整，包括企業(yè)發(fā)債、IPO等業(yè)務(wù)都讓券商的收入猛增。券商行業(yè)的整體業(yè)績(jī)和利潤(rùn)都出現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。其中，海通證券、廣發(fā)證券、招商證券、華泰證券等2015年歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率都超過(guò)了100%，國(guó)投安信去年的凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)到404.7％，光大證券的同比增幅也達(dá)到269％。工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行幾家銀行的2015年歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率則分別為0.4786%、0.1383%以及0.7371%，全部跌至1%以內(nèi)。保險(xiǎn)行業(yè)四大巨頭凈利潤(rùn)同比增幅也是從6％到60％不等。

　　2 哪個(gè)行業(yè)最進(jìn)取

　　保險(xiǎn)業(yè)去年利潤(rùn)創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄

　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，2015年保險(xiǎn)業(yè)約實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2823.6億元，同比增長(zhǎng)38%，創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。這其中，六大上市險(xiǎn)企的利潤(rùn)約占一半，四大A股上市險(xiǎn)企占比超四成。

　　從凈利潤(rùn)看，增速最快的是中國(guó)太保，大幅增長(zhǎng)60.4%；中國(guó)太平增長(zhǎng)56.9%；中國(guó)人保增長(zhǎng)47.8%；中國(guó)平安增長(zhǎng)38.0%；新華保險(xiǎn)增長(zhǎng)34.3%；中國(guó)人壽增長(zhǎng)7.7%。

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整是險(xiǎn)企巨頭的共同追求。新華保險(xiǎn)也表示，2015年保險(xiǎn)銷(xiāo)售員渠道保費(fèi)增長(zhǎng)8.6%，銀保渠道的保費(fèi)則出現(xiàn)了7.4%的下滑。

　　另一個(gè)亮點(diǎn)是，在2015年資本市場(chǎng)震蕩幅度較大的背景下，各大險(xiǎn)企在投資上表現(xiàn)出色。中國(guó)人保總投資收益率為7.3%，創(chuàng)2008年以來(lái)新高，中國(guó)人壽為6.24%、中國(guó)平安為7.8%、中國(guó)太保7.3%、新華保險(xiǎn)為7.5%。

　　從全行業(yè)來(lái)看，2015年，保險(xiǎn)業(yè)保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)收益7803.6億元，增長(zhǎng)45.6%，平均投資收益率達(dá)7.56%。四大保險(xiǎn)公司的投資收益也創(chuàng)下新高。

　　去年保險(xiǎn)公司在資本市場(chǎng)可謂“風(fēng)生水起”，險(xiǎn)資投資風(fēng)格日漸“激進(jìn)”，例如安邦舉牌金融街、金地、民生銀行等，以前海人壽為代表的寶能系資金和安邦齊齊舉牌萬(wàn)科更是將險(xiǎn)資舉牌推向風(fēng)口浪尖。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015年年末，共有10家保險(xiǎn)公司累計(jì)舉牌36家上市公司股票，投資余額為3650.53億元，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的3.26%。從舉牌的上市公司來(lái)看，多以藍(lán)籌股為主，業(yè)內(nèi)人士分析險(xiǎn)資多是出于財(cái)務(wù)投資目的。同時(shí)，險(xiǎn)資入市也是監(jiān)管層拓寬險(xiǎn)資投資渠道的方式之一。

　　3 誰(shuí)對(duì)股民最慷慨

　　做銀行的股東心里暖

　　即使上市公司富可敵國(guó)，高管腰纏萬(wàn)貫，但投資者不賺反賠，自然會(huì)被詬病。從目前情況看，2015年在券商、銀行和保險(xiǎn)三大金融板塊中，雖然多數(shù)券商股分紅額度連年提升，但過(guò)去一年，銀行股卻最能讓股民“賺錢(qián)”，而業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的券商股卻讓股民整體虧損。

　　在金融三大領(lǐng)域中，券商無(wú)疑是最耀眼的，不僅業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)翻倍，上市公司高管和員工平均薪酬也直線飆升。而上市銀行卻顯得低調(diào)的多，除了凈利潤(rùn)規(guī)模是龐然大物外，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下降，不良率攀升，以及被平均后收入水平也顯得“寒磣”。

　　廣州日?qǐng)?bào)記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在目前已經(jīng)披露2015年年報(bào)的上市公司中，保險(xiǎn)股每股收益含金量最高，其中，中國(guó)平安2015年每股收益為2.98元，為整個(gè)金融行業(yè)最高。新華保險(xiǎn)和中國(guó)太保也分別以2.76元和1.96元緊隨其后。在非保險(xiǎn)類(lèi)上市公司中，目前僅有招商銀行和光大證券2015年年報(bào)每股收益分別為2.29元和2.14元。

　　銀行股整體含金量較低，其中，工商銀行去年凈利潤(rùn)接近3000億元，相當(dāng)于西部部分省份的一年GDP總量，但每股收益只有0.77元，中國(guó)銀行為0.56元。部分券商股去年每股收益也表現(xiàn)較弱，其中，太平洋證券2015年每股收益只有0.32元，為截至目前金融企業(yè)中每股含金量最低的個(gè)股。

　　但過(guò)去一年散戶卻并沒(méi)有因?yàn)槿�商股業(yè)績(jī)翻倍而獲得不錯(cuò)的回報(bào)，也沒(méi)有因?yàn)楸ｋU(xiǎn)股含金量高而賺到錢(qián)。數(shù)據(jù)顯示，如果以2015年全年前復(fù)權(quán)計(jì)算，四只保險(xiǎn)股僅新華保險(xiǎn)有5.80%的正收益，其余全部下跌，其中，中國(guó)人壽累計(jì)下跌16.12%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)翻倍的券商卻表現(xiàn)最尷尬，2015年除新上市的國(guó)信證券、東興證券、東方證券和行業(yè)黑馬西部證券外，其余全部下跌，且申萬(wàn)宏源年度跌幅45.50%，中信證券跌42.44%，海通證券跌33.56%。年度跌幅超過(guò)20%的共有12家。

　　而被不少散戶拋棄的銀行股卻最給力，在目前披露年報(bào)的公司中，有50%的個(gè)股去年是正收益，而且南京銀行、浦發(fā)銀行和寧波銀行去年累計(jì)漲幅超過(guò)20%。表現(xiàn)最差的中信銀行也只下跌了11%左右。

　　因此，對(duì)于沒(méi)有對(duì)沖手段來(lái)享受分紅收益的散戶而言，銀行股還是靠譜些。

　　4 在哪兒當(dāng)高管最富

　　銀行高管降薪 與券商高管差距數(shù)十倍

　　高管薪酬一直是近幾年業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題，一方面國(guó)有機(jī)構(gòu)近年來(lái)開(kāi)始實(shí)行高管限薪，一方面，部分金融機(jī)構(gòu)將高管薪酬試做“吸引高級(jí)人才”的標(biāo)的。

　　有意思的是，在上市險(xiǎn)企大佬中，前十位當(dāng)中有八位來(lái)自中國(guó)平安，平安高管甚至牢牢占據(jù)了前五位，而另外有兩位來(lái)自新華保險(xiǎn)。

　　但值得一提的是，高管薪酬中，中國(guó)銀行和交通銀行的董事長(zhǎng)薪酬分別為61.79萬(wàn)元和44.80萬(wàn)元，和其他機(jī)構(gòu)的高管差距較大。

　　5 給哪家打工最爽

　　證券公司20萬(wàn)年薪不是夢(mèng)

　　記者通過(guò)多家機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)比對(duì)發(fā)現(xiàn)，券商、銀行、保險(xiǎn)幾大類(lèi)別的金融機(jī)構(gòu)員工收入差距頗大，其中，券商整體從業(yè)人員薪酬較高，且近三年都呈現(xiàn)了逐年增加的現(xiàn)象，保險(xiǎn)行業(yè)雖然起點(diǎn)較低，但近幾年薪酬也逐漸增長(zhǎng)，銀行業(yè)近三年薪酬情況較為不穩(wěn)定，部分銀行2015年出現(xiàn)了薪酬較此前下滑的局面。

　　整理各大機(jī)構(gòu)發(fā)布的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，記者發(fā)現(xiàn)，券商行業(yè)近三年來(lái)，員工平均薪酬（應(yīng)付員工薪酬除以員工數(shù)量的平均值）幾乎都是大幅攀升，年年遞增。

　　翻看保險(xiǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)，記者通過(guò)折算發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)業(yè)的從業(yè)人員薪酬在金融業(yè)內(nèi)算是“較低的”雖然薪酬標(biāo)準(zhǔn)跟券商無(wú)法相比，但保險(xiǎn)業(yè)的薪酬也是在逐年增加，“一年比一年好”。

　　而此前被大家傳聞“躺著掙錢(qián)”的銀行業(yè)員工相比之下則甚是可憐，雖然薪酬基礎(chǔ)整體比保險(xiǎn)業(yè)要高，但近三年十分不穩(wěn)定，部分銀行還出現(xiàn)一年不如一年的情況。

　　券商、保險(xiǎn)、銀行機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)薪酬排名

　　1.中國(guó)平安：998.95萬(wàn)元

　　2.國(guó)金證券：878.86萬(wàn)元

　　3.新華保險(xiǎn)：691.59萬(wàn)元

　　其余的券商董事長(zhǎng)薪酬都在100萬(wàn)元~600萬(wàn)元不等。（已公布年報(bào)者）

　　2013年~2015年，保險(xiǎn)、券商的高管薪酬大部分都在呈現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)，但銀行高管則在持續(xù)下降，如交通銀行董事長(zhǎng)2014年的年薪為105.85萬(wàn)元，2015年回落到44.80萬(wàn)元；中國(guó)銀行董事長(zhǎng)薪酬為118.08萬(wàn)元，2015年回落到61.79萬(wàn)元。