3月10日，柳州化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：柳化股份）發(fā)布公告稱，公司控股股東柳州化學(xué)工業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：柳化集團(tuán)）由于財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化導(dǎo)致增持計(jì)劃一直沒辦法實(shí)施。

　　在此之前，因柳化股份未披露公司與控股股東柳化集團(tuán)等關(guān)聯(lián)方發(fā)生資金占用事項(xiàng)，公司收到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)廣西監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰決定書》，對(duì)公司現(xiàn)任董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員給予了行政處罰。

　　按照《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，上述處罰直接導(dǎo)致公司此前的定增方案“流產(chǎn)”。

　　值得注意的是，公司預(yù)告2015年業(yè)績(jī)大虧，加上定增失敗，面對(duì)有投資者詢問該如何扭虧時(shí)，柳化股份相關(guān)負(fù)責(zé)人無奈地表示，公司目前還沒有較好的能扭轉(zhuǎn)困局的應(yīng)對(duì)辦法。

　　定增方案“流產(chǎn)”

　　3月5日，柳化股份發(fā)布公告稱，公司第五屆董事會(huì)第二十三次會(huì)議審議通過了《關(guān)于終止公司非公開發(fā)行股票事項(xiàng)的議案》，決定終止公司非公開發(fā)行A股股票事項(xiàng)。終止理由是，公司正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，已不符合非公開發(fā)行股票的條件。

　　具體來看，2012年、2013年、2014年上半年，柳化股份多次與柳化集團(tuán)、廣西柳州化工控股有限公司及其下屬子公司等關(guān)聯(lián)方發(fā)生非經(jīng)營(yíng)性資金往來，發(fā)生金額分別約為4.14億元、4500萬元、4.50億元，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，并且公司并未公開披露。

　　為此，2015年12月31日，廣西證監(jiān)局就上述事件處罰了柳化股份多名公司高級(jí)管理人員。事實(shí)上，早在2015年7月份，上交所就向柳化股份發(fā)來了紀(jì)律處分決定書，對(duì)柳化股份及相關(guān)高管予以通報(bào)批評(píng)。

　　根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三章第三十九條規(guī)定，“上市公司存在下列情形之一的，不得非公開發(fā)行股票：董事、高級(jí)管理人員三十六個(gè)月內(nèi)受到過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者十二個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)”。

　　在柳化股份被證監(jiān)會(huì)處罰之前，公司披露了在2015年3月18日披露的增發(fā)預(yù)案，定增公告顯示，公司預(yù)計(jì)募集資金總額不超過16億元，用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　定增遭終止后，2016年3月7日，柳化股份再度發(fā)布《關(guān)于終止公司非公開發(fā)行股票事項(xiàng)的補(bǔ)充公告》顯示，公司自上述公告之日起三個(gè)月內(nèi)不再籌劃非公開發(fā)行股票事項(xiàng)。

　　增持承諾難兌現(xiàn)

　　除定增失敗外，柳化集團(tuán)大股東柳化集團(tuán)此前承諾增持上市公司的股份看來也難以兌現(xiàn)了。

　　3月10日，柳化股份發(fā)布關(guān)于控股股東增持公司股份計(jì)劃的進(jìn)展公告顯示，2015年7月8日柳化股份有接到控股股東柳化集團(tuán)增持公司股票的計(jì)劃：因公司股價(jià)近期大幅波動(dòng)，基于對(duì)公司未來發(fā)展的信心，本著共同促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的社會(huì)責(zé)任，柳化集團(tuán)計(jì)劃在未來6個(gè)月以內(nèi)（自2015年7月9日起）對(duì)公司股票進(jìn)行增持，增持資金不低于2284萬元。

　　3月9日，公司收到柳化集團(tuán)的通知：柳化集團(tuán)由于財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，融資困難，截至公告披露日仍然沒有籌措到增持所需資金，所以導(dǎo)致增持計(jì)劃一直無法實(shí)施。

　　目前，柳化集團(tuán)共持有公司股份的數(shù)量為1.18億股（已全部被司法凍結(jié)），占公司總股本的比例為29.55%。

　　其實(shí)，早在今年1月份就有投資者質(zhì)疑大股東的上述增持承諾能否履行，當(dāng)時(shí)，柳化股份方面的回應(yīng)稱，目前大股東柳化集團(tuán)經(jīng)營(yíng)非常困難，尚未增持公司股票，公司以為短時(shí)間內(nèi)大股東應(yīng)該很難籌到資金增持公司股票，未來是否有履行的可能不好判斷。從上述言論可知，柳化集團(tuán)增持承諾難兌現(xiàn)其實(shí)早有兆頭。

　　財(cái)務(wù)缺口靠重組？

　　事實(shí)上，不僅大股東財(cái)務(wù)狀況告急，柳化股份自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不盡如人意。

　　根據(jù)柳化股份今年1月30日發(fā)布的2015年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告顯示，去年其歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)僅為-3.5億元至-4.2億元，而2014年度同期，這一項(xiàng)指標(biāo)則是860.85萬元。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)大幅虧損的原因，柳化股份稱，主要有三個(gè)方面，第一受經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)產(chǎn)能過剩等因素影響，公司包括主要產(chǎn)品保險(xiǎn)粉、硝酸銨、尿素等在內(nèi)的大部分產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降，銷售不暢，致使公司產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和毛利減少，其中保險(xiǎn)粉價(jià)格下降32.37%，收入減少1.6億元，尿素銷量下降14.50%，收入減少7200萬元，硝銨產(chǎn)品銷量下降30.83%，收入減少1.4億元；第二廣西區(qū)內(nèi)出臺(tái)逐步取消化肥用電價(jià)格優(yōu)惠政策，報(bào)告期內(nèi)公司電力成本增加超過8000萬元；第三由于市場(chǎng)變化較大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，導(dǎo)致生產(chǎn)負(fù)荷波動(dòng)頻繁，產(chǎn)品成本有所增加。

　　然而16億元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金的定增計(jì)劃無奈“流產(chǎn)”，讓柳化股份如今有著巨大的財(cái)務(wù)缺口，這引起中小投資者擔(dān)憂。有投資者猜測(cè)，公司看來“只有重組一條路了”，但從柳化股份在上證e互動(dòng)上的回復(fù)口徑來看，對(duì)于未來是否靠重組來扭轉(zhuǎn)困局，公司暫時(shí)卻還沒有明確的應(yīng)對(duì)方法。