昨日，兩市高開高走，滬指全天漲幅超過(guò)3%，并重新站上2800點(diǎn)。公私募人士認(rèn)為，反彈主要是受央行發(fā)布超預(yù)期的信貸數(shù)據(jù)支撐，數(shù)據(jù)顯示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)改善，且將持續(xù)維持高位。不過(guò)，考慮到2900-3000點(diǎn)是壓力位，公私募人士提醒搶反彈仍需謹(jǐn)慎，目前缺乏可引領(lǐng)系統(tǒng)性行情的政策熱點(diǎn)，仍然看好新興產(chǎn)業(yè)，短期可布局殼資源概念股和高送轉(zhuǎn)概念股。

　　信貸數(shù)據(jù)預(yù)示“維穩(wěn)”行情

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)昨日反彈主要是因?yàn)榻鹑跀?shù)據(jù)傳遞出比較積極的信號(hào)。2月16日央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份貸款增加2.51萬(wàn)億元，同比多增1.04萬(wàn)億元，這一數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期；1月M1同比增速18.6%，也是過(guò)去三年的高點(diǎn)。M1通常視為企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金頭寸，M1增速較高也預(yù)示著企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的改善。同時(shí)信貸數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)也比較健康，中長(zhǎng)期貸款居多，居民信貸也有所擴(kuò)張。

　　星石投資認(rèn)為，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增量達(dá)到了1萬(wàn)億的歷史新高，主要有三方面的因素：一是預(yù)期未來(lái)利率會(huì)繼續(xù)下行，銀行主動(dòng)放貸，通過(guò)早投放早收益來(lái)保證利潤(rùn)；二是配合穩(wěn)增長(zhǎng)的需要，通過(guò)政府投資或者基建投資發(fā)力，相應(yīng)的配套資金投放導(dǎo)致貸款增加；三是企業(yè)有擴(kuò)大生產(chǎn)的動(dòng)機(jī)，對(duì)資金的需求增加，預(yù)期未來(lái)盈利改善，企業(yè)有采購(gòu)原材料和置備固定資產(chǎn)的需要。

　　泰達(dá)宏利認(rèn)為，居民信貸擴(kuò)張，表明房地產(chǎn)銷售可能正在繼續(xù)改善，這一點(diǎn)可以從樓市復(fù)蘇從一線城市向二線城市傳導(dǎo)相印證。

　　對(duì)于后市，受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股重回震蕩上行通道，3000點(diǎn)附近將存在壓力。星石投資認(rèn)為，1月份貨幣投放和融資規(guī)模超預(yù)期，說(shuō)明政府的維穩(wěn)意圖非常明顯，但是數(shù)據(jù)是否可持續(xù)還需要觀察。寬財(cái)政有望扭轉(zhuǎn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)有大量的資金用來(lái)生產(chǎn)或投資，未來(lái)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)依然可期，由經(jīng)濟(jì)基本面驅(qū)動(dòng)的長(zhǎng)牛慢牛格局依然可期。隨著市場(chǎng)情緒的恢復(fù)和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，市場(chǎng)將重回震蕩上行的通道。

　　泰達(dá)宏利表示，從風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)政策面和基本面均較為平穩(wěn)，沒(méi)有較大的風(fēng)險(xiǎn)因素，但可預(yù)見的是3月份美聯(lián)儲(chǔ)的議息可能會(huì)再次對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生影響，因此3月之前A股市場(chǎng)的反彈有望繼續(xù)。

　　搶反彈靠消費(fèi)類新興產(chǎn)業(yè)

　　昨日市場(chǎng)收復(fù)2800點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2900-3000點(diǎn)附近壓力猶存。廣州某知名私募人士認(rèn)為，在1月份的暴跌中，2900-3000點(diǎn)附近大盤有所停留，籌碼有所換手，如今反彈時(shí)可能變?yōu)樽枇ξ恢谩Ｔ撊耸空J(rèn)為，雖然金融數(shù)據(jù)顯示流動(dòng)性有所改善，但熱點(diǎn)缺乏，需要出臺(tái)政策，形成新的預(yù)期，才有可能產(chǎn)生引領(lǐng)系統(tǒng)行情的熱點(diǎn)。

　　朱雀投資認(rèn)為，市場(chǎng)的核心矛盾已由之前人民幣匯率再次轉(zhuǎn)向?qū)Ω鞣N政策和改革執(zhí)行力度的信心，中長(zhǎng)期再次向上需要政策以及改革的實(shí)質(zhì)推進(jìn)，所以反彈空間可能有限。對(duì)于大多數(shù)投資者而言，當(dāng)下最重要的是調(diào)整心態(tài)，把握反彈的窗口調(diào)整倉(cāng)位和結(jié)構(gòu)。

　　公私募人士建議，搶反彈仍然以新興產(chǎn)業(yè)為主。昨日，創(chuàng)業(yè)板反彈力度遠(yuǎn)超主板。上述廣州私募認(rèn)為，市場(chǎng)認(rèn)可與消費(fèi)有關(guān)的新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)。泰達(dá)宏利也表示比較認(rèn)可新興消費(fèi)的概念，根據(jù)消費(fèi)結(jié)構(gòu)變遷的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，大健康和大娛樂(lè)是未來(lái)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的龍頭，這些都是其關(guān)注的中長(zhǎng)期投資方向。

　　另有私募人士建議，借助年報(bào)行情和注冊(cè)制實(shí)施推遲的影響，可布局小市值的殼資源概念股以及高送轉(zhuǎn)個(gè)股。