2015年已落下帷幕，這一年中，公募基金行業(yè)整體迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。截至2015年11月，行業(yè)規(guī)模達(dá)到7.2萬(wàn)億元，隨著12月份大盤上漲2.72%，2015年末的公募規(guī)模極有可能逼近或是創(chuàng)出歷史新高。

　　在此態(tài)勢(shì)下，幾乎所有的公募基金公司都量?jī)r(jià)齊增，不過(guò)由于增速的嚴(yán)重分化，公募基金行業(yè)面臨著重新洗牌，行業(yè)前三名的地位也將發(fā)生變化。

　　東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)顯示，剔除QDII基金部分(下同)，截至2015年12月末，天弘基金資產(chǎn)管理規(guī)模6739.30億元，繼續(xù)領(lǐng)跑整個(gè)基金行業(yè)，華夏基金和易方達(dá)基金緊隨其后，資產(chǎn)管理規(guī)模分別達(dá)到5902.09億元、5759.67億元。

　　相比2014年，公募前三的差距已經(jīng)明顯縮小，尤其是易方達(dá)與華夏基金之間的差距不足150億元，這意味著兩者的位次隨時(shí)可能出現(xiàn)更替。天弘基金也顯得“小心翼翼”，伴隨著貨幣收益率的大幅降低，它的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯縮小，而除去貨幣基金的“虛胖”，其管理規(guī)模的排名或止步前30位。

　　冠軍“紙老虎”

　　對(duì)于中國(guó)基金行業(yè)來(lái)說(shuō)，天弘基金的做大緣于阿里余額寶源源不斷的“貨幣”導(dǎo)入，尤其在貨幣收益率未大幅下降期間，天弘基金實(shí)現(xiàn)了大幅擴(kuò)張。作為貨幣基金行業(yè)的巨無(wú)霸基金，天弘基金旗下的天弘余額寶基金在去年一季度歷史性地突破了7000億元大關(guān)。

　　不過(guò)，伴隨著2014年下半年來(lái)央行多次降息，中國(guó)貨幣市場(chǎng)收益率大幅下滑，貨幣基金的戰(zhàn)線也出現(xiàn)了收縮。然而幸運(yùn)的是，始于去年6月中旬的股市暴跌讓中國(guó)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅降低，由于貨幣基金具備接近無(wú)風(fēng)險(xiǎn)且具備高流動(dòng)性的屬性，成了大量避險(xiǎn)資金的好去處，與此對(duì)應(yīng)的貨幣牛市煥發(fā)生機(jī)，行業(yè)規(guī)模大幅擴(kuò)張，并于去年10月達(dá)到高峰。

　　中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月31日，境內(nèi)100家基金公司累計(jì)擁有203只貨幣基金，累計(jì)管理規(guī)模達(dá)到3.73萬(wàn)億元。天弘余額寶趁勢(shì)再度發(fā)力，2015年基金三季報(bào)顯示，截至9月末天弘余額寶規(guī)模達(dá)到6039億元，到了10月份，天弘余額寶再度沖關(guān)7000億。

　　然而當(dāng)A股市場(chǎng)回歸正�；�，天弘基金的貨幣優(yōu)勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)變成了擴(kuò)張劣勢(shì)，伴隨著去年四季度股市的反彈，天弘基金遭遇了大量的贖回。

　　截至目前，若剔除天弘余額寶基金，天弘基金旗下其他73只基金累計(jì)規(guī)模總和僅為547億，其中，38只基金規(guī)模不足5000萬(wàn)，即便把A、B、C、D等子基金規(guī)模合并統(tǒng)計(jì)，也有10多只基金規(guī)模達(dá)不到5000萬(wàn)的清盤紅線。

　　“如果沒(méi)有天弘余額寶，天弘基金將淪為三線基金。”一位長(zhǎng)期跟蹤基金市場(chǎng)的資深投資者對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》如此評(píng)價(jià)。

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，國(guó)內(nèi)105家公募(包括券商資管)中，達(dá)到600億元規(guī)模的有38家，其中排在39位的國(guó)壽安�；�金規(guī)模為570.03億元，這基本與“去余額寶”的天弘基金規(guī)模相接近。

　　易方達(dá)逆襲

　　2015年的基金市場(chǎng)最具看點(diǎn)的莫過(guò)于易方達(dá)新興成長(zhǎng)基金一騎絕塵，以171.78%的收益獲得開(kāi)放式基金年度總冠軍。

　　在基金冠軍的帶動(dòng)下，易方達(dá)基金在2015年業(yè)績(jī)?nèi)�面開(kāi)花，除了收獲基金總冠軍殊榮外，易方達(dá)旗下創(chuàng)業(yè)板ETF以82.16%的漲幅摘得2015年指數(shù)型基金的冠軍，這也成就了易方達(dá)2015年“主動(dòng)+被動(dòng)”的雙料冠軍。

　　相比權(quán)益類投資，易方達(dá)固收類業(yè)績(jī)同樣突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月末易方達(dá)旗下27只債券基金的產(chǎn)品平均收益率超過(guò)12%，成為前十大基金中債基業(yè)績(jī)的領(lǐng)先者。

　　在業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)的帶動(dòng)下，易方達(dá)過(guò)去一年實(shí)現(xiàn)了規(guī)模大擴(kuò)容。短短一年間，易方達(dá)基金規(guī)模增長(zhǎng)突破3400億元，這幾乎等于再造了一家大型基金公司，這一數(shù)字甚至達(dá)到了一家排名業(yè)內(nèi)前十的基金公司的規(guī)模。

　　“我們并不注重規(guī)模的增長(zhǎng)，如果算有效資產(chǎn)規(guī)模的話，我們?nèi)ツ昃鸵呀?jīng)是業(yè)內(nèi)第一了�！币追竭_(dá)基金內(nèi)部人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱。

　　根據(jù)海通證券定義，“有效規(guī)模”是指按照各類型基金的管理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)化為股票型基金管理費(fèi)的規(guī)模。另一個(gè)行業(yè)指標(biāo)也見(jiàn)證了易方達(dá)基金的實(shí)際霸主地位。據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)，在非貨幣基金中，易方達(dá)以2690.57億元的規(guī)模遙遙領(lǐng)先于華夏基金2203.27億元、嘉實(shí)基金(博客，微博)2003.43億元的規(guī)模，位列行業(yè)第一，天弘基金的這一規(guī)模擠不進(jìn)業(yè)內(nèi)前30位。

　　相比易方達(dá)基金的春風(fēng)得意，華夏基金顯得“老氣橫秋”，但其實(shí)，華夏基金最近幾年一直延續(xù)了這一頹勢(shì)。

　　2012年～2013年，華夏基金投研核心人物中有“公募一哥”之稱的王亞偉、時(shí)任華夏基金副董事長(zhǎng)的范勇宏先后離職，這對(duì)華夏基金來(lái)說(shuō)無(wú)疑是沉重的打擊。此后不久又有兩位高管劉文動(dòng)、張后奇離職，2014年，總經(jīng)理滕天鳴離職。至此，范勇宏時(shí)代的核心成員幾乎全部出走，對(duì)華夏基金來(lái)說(shuō)，失去了中國(guó)最資深的、第一代公募基金行業(yè)領(lǐng)袖。

　　一線基金經(jīng)理與核心管理層的流失，讓華夏基金損失慘重，這樣的態(tài)勢(shì)也很快反映在基金的業(yè)績(jī)上，最具典型的便是華夏大盤和華夏策略兩只王牌基金，在王亞偉管理期間曾是業(yè)內(nèi)的佼佼者，但2015年度在開(kāi)放式基金排名中，華夏大盤排名跌至743位，華夏策略跌至374位。

　　一升一降之間，華夏與易方達(dá)基金之間的差距近在咫尺。在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這樣的差距近乎為零，上述基金投資者對(duì)本報(bào)稱：“如果易方達(dá)的基金冠軍放開(kāi)申購(gòu)，那易方達(dá)基金的規(guī)模極有可能在幾個(gè)交易日內(nèi)超越華夏基金�！�