2016年A股首日遇"熔斷" 四因素是大跌主因

2016-1-4 14:39| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 905| 評論: 0|來自: 中國經(jīng)濟網(wǎng)

　　今日，A股遇到史上首次“熔斷”。早盤，兩市雙雙低開，隨后滬指一度跳水大跌，跌破3500點與3400點，各大板塊紛紛下挫。午后，滬深300指數(shù)在開盤之后繼續(xù)下跌，并與13點13分超過5%，引發(fā)熔斷，兩市暫停交易15分鐘�；謴�(fù)交易之后，滬深300指數(shù)繼續(xù)下跌，并與13點34分觸及7%的關(guān)口，將暫停交易至收市。具體看來，A股熔斷標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)。熔斷閾值為5%和7%兩檔，指數(shù)觸發(fā)5%的熔斷后，熔斷范圍內(nèi)的證券將暫停交易15分鐘;如果全天收盤前15分鐘觸發(fā)5%或全天任何時間觸發(fā)7%，將暫停交易至收市。

　　深交所也發(fā)布公告稱，滬深300指數(shù)較前一交易日收盤首次下跌達到或超過7%，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定，本所自今日13時33分起開始實施指數(shù)熔斷，指數(shù)熔斷持續(xù)至收市，今日不恢復(fù)交易。實施指數(shù)熔斷的證券品種包括股票、基金、可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券。指數(shù)熔斷期間，投資者可以申報，也可以撤銷申報。

　　盤面上，各大板塊無一上漲。兩市漲停個股僅僅31只，跌停個股1400余只。

　　截至發(fā)稿，滬指報3296.66點，跌6.85%，成交額2409.29億元，深成指報11630.94點，跌8.16%，成交額3552.84億元。創(chuàng)業(yè)板指報2491.27點，跌8.21%，成交額346.91億元。

　　分析認(rèn)為，今日有四大因素或是A股大跌主因：1、減持禁令即將到期。減持禁令或?qū)⒂?016年1月8日到期。2015年7月8日，中國證監(jiān)會發(fā)布公告，從即日起6個月內(nèi)，A股大股東及高管不得減持股份。2、財新制造業(yè)PMI不及預(yù)期。2015年12月財新PMI錄得48.2。連續(xù)第十個月低于50榮枯線，預(yù)期48.9，前值48.6。3、人民幣首日開啟暴跌模式。今日人民幣兌美元中間價報6.5032，較上個發(fā)布日(12月31日)6.4936，調(diào)降98個基點，自2011年5月25日以來首次跌破6.5關(guān)口。2016年首個交易日，兩岸人民幣匯率盤中再度下挫，在岸人民幣兌美元跌破6.5，離岸人民幣兌美元跌破6.6。4、全球股市下挫。

　　【技術(shù)面】

　　從日線上看，三大股指齊齊跌破60日均線，短期如果不能快速收回，那么中期走勢上行的行情將被破壞，也會直接影響一月的行情。當(dāng)前，個股普跌，但是跌的更多的、持續(xù)破位下行的還是創(chuàng)業(yè)板和中小板題材股為主。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的市盈率超過百倍，中小板也超過60倍，估值風(fēng)險加劇，注冊制的推出無疑是利空創(chuàng)業(yè)板和中小板題材概念，故而建議積極規(guī)避虛高的題材股，防止陰跌不止走勢。

　　【消息面】

　　新股發(fā)行1月1日起按新制度執(zhí)行

　　證監(jiān)會近日表示，新股發(fā)行制度改革的相關(guān)規(guī)章修訂和指導(dǎo)意見的征求意見工作已結(jié)束，經(jīng)修改完善后已正式發(fā)布，自2016年1月1日起施行。從2016年1月1日起，新股發(fā)行將按照新的制度執(zhí)行。投資者申購新股時無需再預(yù)先繳款，小盤股將直接定價發(fā)行，發(fā)行審核將會更加注重信息披露要求，發(fā)行企業(yè)和保薦機構(gòu)需要為保護投資者合法權(quán)益承擔(dān)更多的義務(wù)和責(zé)任。

　　上月PMI環(huán)比略升制造業(yè)景氣或溫和改善

　　國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2015年12月制造業(yè)PMI為49.7%，環(huán)比上升0.1個百分點;12月非制造業(yè)PMI指數(shù)為54.4%，環(huán)比上升0.8個百分點，創(chuàng)下年內(nèi)高值，連續(xù)兩個月呈現(xiàn)強勁擴張勢頭。從制造業(yè)PMI分項指數(shù)看，出口訂單指數(shù)環(huán)比回升1.1個百分點至47.5%，顯示外需環(huán)境或正在悄然改善;產(chǎn)成品庫存指數(shù)下降0.6個百分點，表明市場正在逐步出清。

　　能源互聯(lián)網(wǎng)行動計劃已送審最快1月發(fā)布

　　市場關(guān)注的“能源互聯(lián)網(wǎng)行動計劃”日前已送審，最終文件名或改為《能源互聯(lián)網(wǎng)行動指導(dǎo)意見》，預(yù)計最快本月就將發(fā)布。《指導(dǎo)意見》以“互聯(lián)網(wǎng)+”為手段，構(gòu)建能源互聯(lián)網(wǎng)開放共享的生態(tài)體系，相關(guān)上市公司也在積極尋找與主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)的商業(yè)模式，如售電、分布式能源、電動汽車運營等。

　　2015年報即將拉開大幕上市公司更換審計機構(gòu)案例激增

　　2015年年報披露的大幕即將拉開，作為上市公司“成績單”的“把關(guān)人”，承擔(dān)年報及內(nèi)控審計之責(zé)的會計師事務(wù)所卻被一些上市公司“臨陣換將”，且其個案數(shù)量呈激增態(tài)勢。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，會計師事務(wù)所長年為上市公司服務(wù)，可能導(dǎo)致人員之間的串通和懈怠，有降低審計質(zhì)量的風(fēng)險。因此，部分上市公司間隔數(shù)年就會更換一家“新面孔”審計機構(gòu)。不過同時，上市公司頻繁更換審計機構(gòu)也不是好事，往往預(yù)示其財務(wù)數(shù)據(jù)或內(nèi)控方面可能存在問題。

　　【機構(gòu)熱議】

　　廣州萬�。喝f億重磅利空血洗股指

　　市場總是與眾人預(yù)期相反。就在投資者期待16年開門紅的時候，周一A股不僅沒能迎來開門紅，更是在大小非萬億減持解禁大限重磅利空沖擊下，兩市股指再遭遇空頭"血洗".而大盤在開年便大跌下，投資者還須防范板塊個股持續(xù)殺跌的風(fēng)險。資本市場是博弈的市場，在大小非解禁潮下，主力機構(gòu)自然不會貿(mào)然發(fā)動行情讓"吸血鬼"輕易套現(xiàn)。而在主力以砸盤來反抗大小非萬億減持解禁潮下，兩市小盤股或?qū)⑦M一步分化殺跌。如果說大小非解禁是外因重壓中小創(chuàng)題材股的話，那注冊制明年的推出則是內(nèi)在拉低題材股的重磅利空因素。畢竟，注冊制的推出直接利空的是高估值類題材個股，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板市盈率超百倍，中小板也超60倍。在大小非減持與注冊制推出雙重利空打壓，中小創(chuàng)題材股確實面臨巨大的沖擊。

　　海通證券：熔斷機制怎樣影響A股?

　　2015年A股頻繁上演暴跌行情，盤中多次出現(xiàn)恐慌性拋售，再加上2015年8月24日美國三大股指期貨觸發(fā)熔斷閥值而停止交易，這一切都或許讓監(jiān)管層意識到有必要設(shè)立熔斷機制，以給市場一個冷靜期。A股市場的暴漲暴跌有其深刻的背景和環(huán)境因素，要根本解決不可能就依靠熔斷機制這一個“法寶”，但也不能就因此否認(rèn)熔斷機制的合理作用。

　　分析國外多次股災(zāi)的發(fā)生、以及本次A股市場的異常波動情況，都看到幾個共同的因素在里面——市場情緒的恐慌、融資杠桿的過度放大、計算機量化自動交易的過度推廣、金融衍生品的泛濫等等，這些因素在熔斷機制面前都可以得到一定的時間的“冷凍”、使之“傳染力”受限，使市場情緒得到一定程度的平復(fù)。雖然熔斷機制不可能根除市場的不良情緒，但可以緩解和穩(wěn)定市場的過激情緒，讓市場交易恢復(fù)正常秩序�？傮w來說，“熔斷機制”是成熟市場的必備機制。

　　安信證券：指數(shù)熔斷機制抑制市場異常波動

　　指數(shù)熔斷機制與我國A股市場現(xiàn)實行的漲跌停制度同屬市場的外生穩(wěn)定機制，2015年下半年A股市場出現(xiàn)的巨幅震蕩表明單獨的漲跌停制度在極端情況下已經(jīng)不能有效的起到抑制市場波動的作用，A股市場投資者結(jié)構(gòu)又以中小投資者為主，中小投資者相對成熟的機構(gòu)投資者的非理性行為更容易產(chǎn)生“羊群效應(yīng)”而加劇市場波動，而指數(shù)熔斷機制不但可以在極端情況下有效的抑制市場的異常波動，同時也是對中小投資者的保護措施。

　　A股市場板塊及個股漲跌幅排行