2019年以來(lái)，在港股市場(chǎng)，券商板塊表現(xiàn)活躍，中信證券和海通證券的累計(jì)漲幅均超過(guò)14%，而中信建投的累計(jì)漲幅更是高達(dá)19.1%。中資券商股近期的表現(xiàn)，讓即將赴港上市的申萬(wàn)宏源更加受到投資者關(guān)注。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有11家券商實(shí)現(xiàn)A+H上市，且多為頭部券商。2018年凈利潤(rùn)排名前十名的券商中，只有兩家券商尚未發(fā)行H股，其中就包括申萬(wàn)宏源。同時(shí)，34家A股上市券商中，2018年?duì)I收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的券商也只有兩家，分別是申萬(wàn)宏源和方正證券。

　　申萬(wàn)宏源

　　有望成第12家A+H券商

　　日前，申萬(wàn)宏源在港交所披露了招股說(shuō)明書(shū)，成為繼3個(gè)月前公司董事會(huì)通過(guò)發(fā)行H股股票并在港交所主板掛牌上市的議案之后，申萬(wàn)宏源赴港上市的又一重大進(jìn)展。

　　2019年1月9日，申萬(wàn)宏源公告稱，公司近日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了首次公開(kāi)發(fā)行境外上市外資股(H股)并在香港聯(lián)交所主板上市的申請(qǐng)材料，已經(jīng)收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的行政許可申請(qǐng)受理單。

　　1月18日，申萬(wàn)宏源就在港交所披露了招股說(shuō)明書(shū)。根據(jù)公告，發(fā)行的H股股數(shù)不超過(guò)發(fā)行后公司總股本的20%(超額配售權(quán)執(zhí)行前)，并授予簿記管理人不超過(guò)上述發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售權(quán)。而關(guān)于募資資金的用途，申萬(wàn)宏源稱，公司發(fā)行H股股票所得的募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于公司及子公司增加資本金、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，推動(dòng)境內(nèi)外相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　此外，招股書(shū)中也對(duì)申萬(wàn)宏源的實(shí)際控制人中央?yún)R金的持股情況進(jìn)行了羅列，截至最后實(shí)際可行日期，中央?yún)R金直接持有申萬(wàn)宏源已發(fā)行的總股本約22.28%，中國(guó)建投持有申萬(wàn)宏源已發(fā)行的總股本約29.27%(中央?yún)R金持有中國(guó)建投100%股權(quán))，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持有申萬(wàn)宏源已發(fā)行總股本約0.88%(中央?yún)R金持有中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司100%股權(quán))，光大集團(tuán)持有申萬(wàn)宏源已發(fā)行的總股本約4.43%(中央?yún)R金持有光大集團(tuán)55.67%股權(quán))。

　　值得注意的是，此前，申萬(wàn)宏源(香港)有限公司已經(jīng)在香港上市，申萬(wàn)宏源(香港)的控股公司是申萬(wàn)宏源(國(guó)際)集團(tuán)有限公司和Shenwan Hongyuen Holdings(B.V.I.)Limited，兩者均為申萬(wàn)宏源子公司。所以申萬(wàn)宏源和申萬(wàn)宏源(香港)不是A+H股的性質(zhì)，而是母公司與孫公司的關(guān)系。

　　目前，A+H券商一共有11家，分別是中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、中國(guó)銀河、中原證券、廣發(fā)證券、華泰證券、東方證券、光大證券、招商證券和中信建投。如果申萬(wàn)宏源成功赴港上市，其也將成為第12家A+H券商。

　　凈利潤(rùn)前十名中

　　僅2家券商未實(shí)現(xiàn)A+H上市

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)前十名的券商中，只有兩家公司尚未實(shí)現(xiàn)A+H上市，分別是申萬(wàn)宏源和國(guó)信證券。

　　記者據(jù)2018年12個(gè)月月度報(bào)告(未經(jīng)審計(jì))的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)(母公司業(yè)績(jī)，下同)計(jì)算，2018年全年，凈利潤(rùn)排名方面，穩(wěn)居榜首的依舊是中信證券。2018年，中信證券以82.07億元的凈利潤(rùn)蟬聯(lián)“最能賺錢券商”桂冠，同時(shí)也成為唯一一家累計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)80億元的券商，彰顯券商龍頭的實(shí)力。

　　而券商業(yè)績(jī)前三甲的競(jìng)爭(zhēng)也是異常激烈。2018年全年，國(guó)泰君安和海通證券超過(guò)華泰證券，躍升至第二名和第三名，國(guó)泰君安實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)67.05億元，海通證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)55.73億元，華泰證券以微小差距暫列第四，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)54.71億元。

　　整體來(lái)看，2018年全年凈利潤(rùn)排名前十名的上市券商為：中信證券、國(guó)泰君安、海通證券、華泰證券、申萬(wàn)宏源、廣發(fā)證券、招商證券、國(guó)信證券、中國(guó)銀河證券和光大證券。第5名至第10名的凈利潤(rùn)分別為48.23億元、37.23億元、35.37億元、33.16億元、28.05億、16.48億元。其中，申萬(wàn)宏源證券排名較2017年躍升3位，在券業(yè)“寒冬”中業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

　　值得注意的是，2018年僅有兩家上市券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)，分別是申萬(wàn)宏源和方正證券。

　　其中，申萬(wàn)宏源去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為112.04億元和48.23億元，較2017年分別增長(zhǎng)15.53%和26.62%，也是去年凈利潤(rùn)排名前十名的券商中，唯一一家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的公司。

　　對(duì)此，有券商研報(bào)指出，整體來(lái)看，去年申萬(wàn)宏源證券在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上，主動(dòng)管理規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，股權(quán)融資項(xiàng)目和新三板業(yè)務(wù)保持市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。另外，國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展也對(duì)申萬(wàn)宏源在海外布局和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面有所助力。當(dāng)前，A+H上市逐漸成為頭部券商的“標(biāo)配”，若此次成功登陸H股，申萬(wàn)宏源的資本金將得到補(bǔ)充，進(jìn)一步促進(jìn)公司推動(dòng)境內(nèi)外相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。