亮點(diǎn)

　　年化收益率普遍在6%-12%

　　票據(jù)理財(cái)之所以能成為備受投資者追捧的新興理財(cái)方式。首先在于其安全性較高，票據(jù)理財(cái)以銀行剛性?xún)陡兜某袃秴R票為核心，銀行承兌匯票到期后由銀行無(wú)條件兌付，只要銀行不破產(chǎn)就一定能拿回本息，因此，安全性很有保障。

　　其次，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品具有收益高、門(mén)檻低的優(yōu)勢(shì)。目前貨幣基金的年化收益率跌至2%到4%，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也很少超過(guò)6%，而目前票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率普遍在6%-12%，遠(yuǎn)高于市面主流理財(cái)產(chǎn)品的收益水平，收益優(yōu)勢(shì)顯著。而且票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)采取1元起購(gòu)銷(xiāo)售模式，相比一些銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元的門(mén)檻，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品可以說(shuō)是沒(méi)有門(mén)檻。

　　此外，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性強(qiáng)，投資周期一般都在半年以?xún)?nèi)，適合對(duì)流動(dòng)性要求高，又追求安全穩(wěn)健的投資人群。

　　專(zhuān)家認(rèn)為，由于流動(dòng)性寬松，“寶寶”軍團(tuán)里的資金會(huì)因收益率過(guò)低而進(jìn)一步分流出來(lái)�；�于不少投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好偏低，同時(shí)對(duì)銀行有根深蒂固的信任，而絕大多數(shù)票據(jù)理財(cái)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)還是在銀行一方。只要能夠在貨幣基金、銀行理財(cái)與P2P網(wǎng)貸之間明確差異化定位，票據(jù)理財(cái)完全可以借風(fēng)前行。不過(guò)，也有聲音認(rèn)為，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)出售的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的高收益率難以持續(xù)，未來(lái)收益率將逐步回歸正常水平。

　　風(fēng)險(xiǎn)

　　信息不透明暗藏風(fēng)險(xiǎn)不少

　　盡管票據(jù)理財(cái)有銀行承兌匯票作為抵押，但并不表示絕對(duì)安全。目前票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品還屬于新產(chǎn)品，模式機(jī)制尚未成熟，加之信息不透明，尚沒(méi)有明確的規(guī)章制度和風(fēng)控體系，其中隱藏著諸多風(fēng)險(xiǎn)。

　　比如有些平臺(tái)審核不嚴(yán)，借款人用假票據(jù)進(jìn)行抵押，或是一個(gè)票據(jù)抵押在好幾個(gè)平臺(tái)，就會(huì)使票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)增加。甚至有些平臺(tái)誠(chéng)信度低，聯(lián)合企業(yè)一起空手套白狼，將投資人的資金卷走。這類(lèi)平臺(tái)因?yàn)榧毙杌\絡(luò)資金，往往會(huì)推出收益率8%以上的理財(cái)產(chǎn)品吸引投資人的眼球。因此投資人不可盲目追求高收益率，一定要了解產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)，比如承兌銀行是哪家、融資用途是什么，并查閱相關(guān)企業(yè)的資質(zhì)，投資時(shí)建議選擇成立時(shí)間較長(zhǎng)的大平臺(tái)。

　　除了平臺(tái)容易出問(wèn)題，銀行承兌匯票也免不了會(huì)出現(xiàn)虛假票據(jù)或克隆票據(jù)。據(jù)銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部工作人員表示，票據(jù)最安全的方式是電票，其無(wú)法造假，但有些中小銀行還達(dá)不到電票交易的水平。

　　而且票據(jù)除了有銀行承兌匯票，還有商業(yè)承兌匯票，只有銀行承兌匯票才會(huì)被銀行承兌；商業(yè)承兌匯票由企業(yè)開(kāi)具，到期由企業(yè)無(wú)條件見(jiàn)票付款，風(fēng)險(xiǎn)較高。因此投資人在選擇票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一定要看清是否有“銀行無(wú)條件承兌”的屬性，盡量選擇銀行承兌匯票質(zhì)押融資的產(chǎn)品。

　　實(shí)際上，票據(jù)理財(cái)?shù)闹饕�風(fēng)險(xiǎn)還在于延遲兌付的違約風(fēng)險(xiǎn)。整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)目前的到期違約率平均為0.2%-0.45%，但如果承兌行集中在城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等機(jī)構(gòu)，到期兌付風(fēng)險(xiǎn)會(huì)高于平均水平。

　　提醒

　　部分產(chǎn)品利率虛高需提防

　　據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，10月份銀行發(fā)行的5553款銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率僅為4.54%。雖然多類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率都不盡如人意，但銀行票據(jù)質(zhì)押類(lèi)理財(cái)仍然大行其道，部分平臺(tái)給出的收益率甚至達(dá)到了8%以上。為此，不少投資者紛紛選擇搶購(gòu)此類(lèi)產(chǎn)品。

　　有銀行票據(jù)部人士表示，今年以來(lái)，票面利率一直下滑，但即便如此，11月份的價(jià)格也要比3月份低了很多，目前6個(gè)月期限票據(jù)的票面利率在3.2%到3.25%之間，近期價(jià)格波動(dòng)不會(huì)太大。

　　此外，除了期限等因素影響票面利率外，信用背書(shū)也是決定價(jià)格的重要因素之一。記者發(fā)現(xiàn)，大部分理財(cái)平臺(tái)上，中小銀行承兌匯票給出的收益往往要高于大行。

　　從目前的數(shù)據(jù)看，部分理財(cái)平臺(tái)給出的利率已超過(guò)了直貼利率的一倍以上。有研究報(bào)告顯示，今年上半年，票據(jù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率一度達(dá)到4.5%。但互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)上的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率最低的也在5.5%以上，高的則有9.8%，遠(yuǎn)高于票據(jù)市場(chǎng)貼現(xiàn)率。

　　不過(guò)“像短期促銷(xiāo)搞活動(dòng)這樣，自己掏腰包弄出來(lái)的高收益產(chǎn)品，絕對(duì)難以持續(xù)”。有業(yè)內(nèi)人士表示，收益超過(guò)10%就需要小心，因?yàn)殂y行無(wú)法兌付。

　　知多D

　　什么是票據(jù)理財(cái)？

　　所謂票據(jù)理財(cái)，主要是個(gè)人對(duì)企業(yè)的借貸模式，企業(yè)會(huì)以其持有的未到期銀行承兌匯票，通過(guò)質(zhì)押的方式將票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人。票據(jù)由平臺(tái)發(fā)布，向個(gè)人投資者融資，以解決自身資金流動(dòng)性問(wèn)題。票據(jù)到期之后，投資人可拿承兌匯票到承兌銀行　　實(shí)戰(zhàn)攻略

　　挑選產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該注意什么？

　　A 優(yōu)質(zhì)平臺(tái)

　　投資任何品種都得從正規(guī)且有資質(zhì)的平臺(tái)來(lái)購(gòu)買(mǎi)�，F(xiàn)在市面上有一些山寨平臺(tái)，立著銀行承兌匯票的招牌，但既沒(méi)有資質(zhì)又鮮為人知，還是敬而遠(yuǎn)之為好。另外，如果購(gòu)買(mǎi)時(shí)不通過(guò)第三方支付平臺(tái)，也最好不要選擇。

　　B 產(chǎn)品信息

　　了解產(chǎn)品基本信息后，再考慮要不要投資，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品也是如此。小伙伴們?cè)跊Q定掏腰包之前，要先搞清楚票據(jù)的承兌銀行、融資用途和相關(guān)的企業(yè)資質(zhì)，不要被所謂的“高收益”給蒙騙了。一般正常的票據(jù)貼現(xiàn)年化收益在6%到10%，如果過(guò)高，還請(qǐng)擦亮雙眼。

　　C 產(chǎn)品日期

　　在購(gòu)買(mǎi)前，還應(yīng)該確定產(chǎn)品的起息日。要知道，起息日并不一定是購(gòu)買(mǎi)日，而購(gòu)買(mǎi)日和起息日直接的間隔時(shí)間一般沒(méi)有收益，或只有活期存款收益而已。所以，如果起息時(shí)間過(guò)長(zhǎng)(超過(guò)1個(gè)星期)，就不建議作為首選。