中國證券業(yè)協會(下稱“中證協”)編撰的《中國證券業(yè)發(fā)展報告(2017)》(下稱《報告》)7月出版發(fā)行�！秷蟾妗氛J為，2016年我國證券行業(yè)合規(guī)意識和風險防控能力進一步增強，證券行業(yè)資本實力穩(wěn)步提升。傳統(tǒng)經濟業(yè)務受市場影響顯著下滑的同時，投行和創(chuàng)新業(yè)務成為拉動券商業(yè)績的“兩駕馬車”。其中，傳統(tǒng)投行業(yè)務快速增長支撐業(yè)績，創(chuàng)新業(yè)務持續(xù)發(fā)力則對平滑行業(yè)營收波動起到了重要作用。

　　這是中證協連續(xù)第15年編撰出版行業(yè)年報�！秷蟾妗钒�括1篇總報告、7篇分報告和8篇專題報告，對2016年我國證券行業(yè)的概況、特色、發(fā)展趨勢，證券公司各類業(yè)務的發(fā)展狀況等內容進行了全面闡述。證券行業(yè)履行脫貧攻堅社會責任的有關情況首次列入專題報告。

　　證券公司業(yè)績向常態(tài)修正

　　去年全年，股票市場實現平穩(wěn)運行，由2015年股指大起大落、市場交投非常規(guī)放量而來的行業(yè)爆發(fā)式增長在2016年向常態(tài)修正，證券行業(yè)經營數據同比全面回落。

　　根據《報告》數據，2016年證券公司實現營業(yè)收入3279.94億元，同比下降42.97%;實現凈利潤1234.45億元，同比下降49.57%;凈利率37.64%，同比下降4.92個百分點;行業(yè)凈資產收益率(ROE)7.53%，同比下降9.33個百分點。

　　同市場走勢關系最為密切的經紀業(yè)務受影響較大。去年因股票、基金交易活躍度下降，證券公司經紀業(yè)務凈收入為1052.95億元，同比降低60.87%。行業(yè)傭金率也持續(xù)下滑，全年平均傭金率0.403%。比2015年再降18.9%。

　　中證協統(tǒng)計，截至2016年底，全國共有證券公司129家;證券公司總資產5.79萬億元，凈資產1.64萬億元，凈資本1.47萬億元。與2015年底相比，證券公司總資產、凈資產分別減少9.81%、增長13.10%。

　　投行業(yè)務收入大增 創(chuàng)新業(yè)務平滑業(yè)績

　　經紀業(yè)務大幅減收的同時，由于首次公開發(fā)行(IPO)、增發(fā)、債券發(fā)行以及并購節(jié)奏加快，證券公司投行業(yè)務收入大增，券商傳統(tǒng)業(yè)務受市場影響的波動也得到了創(chuàng)新業(yè)務的平滑。

　　《報告》統(tǒng)計，2016年境內證券發(fā)行呈現高速增長，IPO家數和融資額創(chuàng)近5年來最高，股權再融資規(guī)模和交易所債券融資規(guī)模也都創(chuàng)出歷史新高。

　　證券公司在境內證券交易所市場證券承銷總額為4.5萬億元，同比增長39.89%。券商證券承銷業(yè)務收入也連續(xù)3年實現快速增長。2016年承銷業(yè)務行業(yè)總收入同比顯著增長32.14%;財務顧問業(yè)務收入同比增長19.02%，該業(yè)務收入在行業(yè)總收入中所占比重也創(chuàng)出近5年新高，達到5%。

　　除傳統(tǒng)投行業(yè)務增收之外，創(chuàng)新業(yè)務的深化發(fā)展也平滑了證券行業(yè)業(yè)績因經紀業(yè)務下滑導致的波動。其中，證券公司資管業(yè)務依然保持增長態(tài)勢，融資融券業(yè)務保持穩(wěn)定，證券公司在直投、國際業(yè)務、場外市場、期貨、新三板、衍生品以及資產證券化等方面邁出了更大的步伐。

　　根據《報告》數據，證券公司資產管理業(yè)務保持增長態(tài)勢，全年凈收入296.46億元，同比增長7.85%，資產管理業(yè)務在行業(yè)總收入中的比重也進一步增長至9.04%。去年證券公司力推主動管理型資管業(yè)務發(fā)展，行業(yè)主動管理產品規(guī)模為4.94萬億元，同比增加了62.1%。但資產管理以通道產品(被動管理)為主的局面尚未改變，主動管理規(guī)模占比不到三成。

　　融資融券余額在2015年突破2萬億元后，受市場交易活躍度下降影響，2016年全年融資融券余額基本穩(wěn)定在8000億元至10000億元之間。約定購回業(yè)務規(guī)模延續(xù)了之前3年的下降趨勢，但存續(xù)規(guī)模逐漸企穩(wěn)。與此相對，去年券商股票質押式回購業(yè)務規(guī)模繼續(xù)快速增長，截至2016年底，兩市待購回初始交易金額12840.01億元，同比增長81.18%。

　　證券行業(yè)步入“集約式”經營時代

　　《報告》分析，2016年反映證券公司基本競爭力的總資產、凈資產和凈資本集中度指標呈下降趨勢，說明行業(yè)競爭格局再度趨熱，排名靠前的證券公司也不足以保持強勢格局。總資產和凈資本集中度都從2015年高位滑落，而凈資產集中度出現持續(xù)的逐年滑落態(tài)勢。

　　證券公司盈利狀況波動的背后，可以通過凈利潤率、ROE等指標來考察盈利能力的變化情況。凈利潤率能夠維持在相對高位水平，說明證券公司的經營能夠控制好成本，在2016年收入減少的情況下成本也能大幅下降，證券行業(yè)已經步入“集約式”經營的時代。

　　《報告》認為，ROE指標比較綜合地體現出證券公司盈利狀況，這一指標回到低位反映出凈資產的利用效率在下降，也顯露出資本擴張后邊際效用遞減的特征，凈資產的擴張、杠桿的下降、傳統(tǒng)業(yè)務受影響等因素使得證券公司的經營效率有所降低。

　　2016年證券行業(yè)發(fā)展呈現七大特點

　　《報告》認為，去年在全面加強監(jiān)管和制度建設的背景下，多層次資本市場穩(wěn)步發(fā)展，證券行業(yè)治理水平明顯提升，與2015年相比，2016年證券行業(yè)發(fā)展呈現出如下特點：

　　一是制度建設和執(zhí)法力度進一步加強，風險防控能力提升，資本市場保持了穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　二是行業(yè)合規(guī)風險控制意識明顯提升，合規(guī)管理工作整體有效，有助于行業(yè)穩(wěn)健運營。截至去年底，已有94%的證券公司任命了首席風險官，年內超過六成的證券公司進一步加強了風險管理人員配備，證券公司風險管理部門總人數超過1300人。

　　三是多層次資本市場穩(wěn)步發(fā)展，助力供給側結構性改革，包括主板市場、新三板市場、區(qū)域性股權市場、證券公司柜臺市場、構間私募產品報價服務系統(tǒng)等在內的市場體系運行成效顯著。

　　四是經紀與證券投資業(yè)務營收下滑，投行業(yè)務和資產管理規(guī)模增長，行業(yè)營收結構趨于均衡。證券公司其他融資類業(yè)務總體上平穩(wěn)發(fā)展，風險防控能力逐步增強。

　　五是互聯網證券業(yè)務規(guī)范發(fā)展，證券公司移動互聯網證券業(yè)務總體上穩(wěn)健合規(guī)，絕大多數證券公司網絡開戶占比超過九成，部分證券公司互聯網平臺傭金占比超過一半，移動互聯網正在從組織架構、跨界合作、合規(guī)風控和技術研發(fā)等多方面重塑傳統(tǒng)證券行業(yè)。

　　六是國際化改革進程有序推進，國內證券公司加速發(fā)展海外業(yè)務，在中國香港市場，2016年有16家內地證券公司入圍IPO業(yè)務50強，市場份額占比29.42%，同比增長15.45%。

　　七是助力脫貧攻堅，切實履行社會責任，證券行業(yè)形象進一步提升。截至2016年底，已有82家證券公司確定對口幫扶125個國家級貧困縣，占全部證券公司總量的比重達63.57%。截至同期，綠色公司債共發(fā)行17只，融資規(guī)模223億元。