仿佛是一夜之間，老牌券商國泰君安煩惱不斷。不僅董事會(huì)主席、執(zhí)行董事及行政總裁閻峰失聯(lián)，而且，長江商報(bào)記者調(diào)查獲知，自去年來共有7名高管相繼低調(diào)離職，從而導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)斷層風(fēng)險(xiǎn)暗涌。

　　11月23日，香港上市的國泰君安國際一早發(fā)布聲明，宣告公司董事會(huì)主席、執(zhí)行董事及行政總裁閻峰失聯(lián)。公告一出，二級(jí)市場上，股價(jià)遭遇暴跌，當(dāng)日跌幅達(dá)12.31%。

　　閻峰的失聯(lián)，業(yè)內(nèi)猜測其牽涉因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)正接受組織調(diào)查的證監(jiān)會(huì)副主席姚剛。公開信息顯示，閻峰與姚剛有過時(shí)間不長的交集，但傳聞稱二人關(guān)系不一般。

　　一石激起千層浪。就在閻峰失聯(lián)之事尚無定論之際，國泰君安又爆出兩大首席互撕鬧劇。先是首席宏觀分析師任澤平發(fā)聲，稱要與首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜團(tuán)隊(duì)劃清界限，林采宜也借媒體之手回應(yīng)“君子不出惡言”，稱其與任澤平無任何過節(jié)。直到在國泰君安召開2016策略會(huì)上，研究所所長黃燕銘巧妙調(diào)停才暫時(shí)平息。

　　屋漏偏逢連夜雨，隨后，從中斡旋的黃燕銘又被傳出培訓(xùn)筆錄外泄，筆錄中的一些觀點(diǎn)頗為引人注意，使得黃燕銘急忙發(fā)布聲明澄清。

　　“如果某一領(lǐng)域高管離職較多，可能引發(fā)公司業(yè)務(wù)斷層”。11月27日，一家大型券商武漢營業(yè)部人士向長江商報(bào)記者表示，于券商而言，高層人事變動(dòng)，短期內(nèi)都會(huì)對公司產(chǎn)生不利影響。

　　在他看來，券商高層中，一些高管是從基層做起，多年積累的資源不少，一旦變動(dòng)，資源也將帶走，甚至?xí)��?dǎo)致正在洽談的項(xiàng)目擱淺。

　　“將對國泰君安的業(yè)務(wù)造成重大沖擊”。

　　“首席”內(nèi)訌剛現(xiàn)緩和

　　研究所所長又陷筆錄外泄風(fēng)波

　　閻峰的失聯(lián)，一下子將國內(nèi)老牌券商國泰君安推向了風(fēng)波之中。

　　11月23日，國泰君安國際發(fā)布聲明稱，宣告公司董事會(huì)主席、執(zhí)行董事及行政總裁閻峰失聯(lián)，同時(shí)委任執(zhí)行董事及副行政總裁祁海英代行董事會(huì)主席職務(wù)，執(zhí)行董事及副行政總裁王冬青則代行行政總裁一職。

　　一紙聲明激起千層浪。深耕國泰君安國際16年的閻峰，可謂是舉足輕重的人物。除了公司職務(wù)外，他還擁有不少公職，如香港中資證券業(yè)協(xié)會(huì)永遠(yuǎn)名譽(yù)會(huì)長、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)國際合作專業(yè)委員會(huì)副主任委員等。而二級(jí)市場上，國泰君安國際股價(jià)遭遇暴跌，當(dāng)日跌幅高達(dá)12.31%。

　　閻峰失聯(lián)傳聞尚在發(fā)酵，國泰君安再起波瀾。

　　11月23日清早，國泰君安首席宏觀分析師任澤平在其微信朋友圈發(fā)聲，直指國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜團(tuán)隊(duì)未經(jīng)任澤平團(tuán)隊(duì)許可，擅自在各大機(jī)構(gòu)投資者群進(jìn)行宣傳，給客戶造成困擾，并聲稱厭倦任何斗爭，只想找一個(gè)清靜處認(rèn)真做研究。隨即，任澤平被公司開除傳聞傳出，惹得任又緊急辟謠稱只是暫時(shí)休假。

　　林采宜的回應(yīng)較為緩和，稱與任澤平無過節(jié)，今后也不會(huì)攻擊他，并解釋任的誤會(huì)與同事拉票信息有關(guān)。

　　長江商報(bào)記者了解到，內(nèi)訌的導(dǎo)火索始于2015網(wǎng)易年度最具影響力經(jīng)濟(jì)學(xué)家評(píng)選，任澤平系公司推薦參評(píng)，林采宜是主辦方私下邀請。參選就有人拉票，任澤平的票數(shù)較多，林采宜團(tuán)隊(duì)就開始拉票，由此點(diǎn)燃了矛盾。

　　一波未平一波又起，任林二人矛盾經(jīng)國泰君安研究所所長黃燕銘巧妙調(diào)停剛剛宣告暫時(shí)緩和，但其本人又陷入筆錄外泄風(fēng)波中。

　　近期，網(wǎng)上流傳20151118黃燕銘培訓(xùn)筆錄，筆錄中有“2016年炒作高風(fēng)險(xiǎn)特征股票才有效”等觀點(diǎn)格外引人注意。黃燕銘不得不緊急出面澄清，并譴責(zé)信息發(fā)布者侵權(quán)，風(fēng)波才得以平息。

　　風(fēng)波或緣于“歷史遺留問題”

　　國泰君安風(fēng)波不斷，或與其歷史遺留問題相關(guān)。

　　長江商報(bào)記者了解到，國泰君安是國泰證券與君安證券合并組建而成。1992年8月，時(shí)任深圳人民銀行證券管理處副處的張國慶下海創(chuàng)辦君安證券。彼時(shí)，中國資本市場剛剛興起，股市牛氣沖天，《證券法》尚未出臺(tái)，君安證券藉此迅速壯大。到1997年底，君安證券總資產(chǎn)達(dá)175億元，利潤7.1億元，位列行業(yè)第一。

　　1998年，張國慶設(shè)想通過MBO方式（經(jīng)營層回購）完成股改，從而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的控制權(quán)。不過，張國慶的設(shè)想被一名職員捅破，由此引發(fā)一場轟動(dòng)全國的“君安震蕩”。君安領(lǐng)導(dǎo)層因侵吞國有資產(chǎn)受到懲處，張國慶因“虛假注資”和“非法逃匯”等罪名入獄。

　　長江商報(bào)記者曾采訪過幾起案例顯示，曾有多名行長挪用上千萬資金委托張國慶代其炒股。隨著張國慶落馬，這些行長也受到法律制裁。

　　君安證券東窗事發(fā)，陷入一片混亂，剛剛落馬的姚剛彼時(shí)受命于危難之際，火線馳援君安，被任命為君安證券董事長，主持君安與國泰的合并事宜。

　　1999年8月，國泰與君安證券合并完成，成立國泰君安證券，姚剛為國泰君安首任總裁。3年后，姚剛回到證監(jiān)會(huì)任發(fā)行監(jiān)管部主任。

　　不過，有券商人士向長江商報(bào)記者表示，盡管姚剛完成了國泰與君安的合并，但兩家公司并未能真正融合到一起，尤其是公司文化。在該券商人士看來，此次國泰君安兩大名嘴任澤平及與林采宜的內(nèi)訌，或許與歷史遺留問題相關(guān)。

　　公開信息顯示，林采宜是國泰君安的老人，級(jí)別高于任澤平，研究宏觀經(jīng)濟(jì)，任澤平是由國泰君安研究所所長黃燕銘力邀加入的，研究領(lǐng)域也是宏觀經(jīng)濟(jì)等方面。林采宜的團(tuán)隊(duì)未沿襲主流賣方機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的工作方式，既不參加針對買方機(jī)構(gòu)的路演，也不參與新財(cái)富評(píng)選，而是將主要精力投入大類資產(chǎn)配置、互聯(lián)網(wǎng)金融等不直接產(chǎn)生傭金收入和客戶資源的研究領(lǐng)域。這讓國泰君安研究所這一以新財(cái)富模式為主要績效參照邏輯的傳統(tǒng)賣方機(jī)構(gòu)內(nèi)部頗有微詞。

　　除了兩大首席的內(nèi)斗，閻峰失聯(lián)引發(fā)的風(fēng)波或直接與姚剛相關(guān)聯(lián)。

　　公開資料顯示，1993年，閻峰加入國泰證券，1999年，姚剛主持國泰與君安證券合并事宜，姚剛執(zhí)掌合并后的君安證券時(shí)，閻峰擔(dān)任國泰君安證券深圳公司辦公室主任，屬于直接為姚剛服務(wù)。

　　姚剛僅執(zhí)掌國泰君安3年，閻峰也于2000年加入國泰君安國際，主攻國際市場，主要工作地在香港，二人的交集并不多。但是，有傳聞稱，二人私交甚好，姚剛每次去香港，都要與閻峰會(huì)面。甚至此前媒體報(bào)道稱，姚剛巨資通過香港轉(zhuǎn)移至海外，從滬港通開啟、國泰君安國際平臺(tái)搭建等，再到閻峰失聯(lián)，或是一條路徑。目前，長江商報(bào)記者均未證實(shí)這些傳聞。

　　一個(gè)值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是，從今年4月至姚剛出事之前，姚剛行事較低調(diào)，而原本在香港市場頗為活躍的閻峰也明顯降低了拋頭露面頻率。

　　去年來7名高管離職

　　或?qū)е虑⒄勴?xiàng)目擱淺

　　傳聞纏身、風(fēng)波洶涌或?qū)�帶給國泰君安不小的“后遺癥”。

　　有人士稱，閻峰在國泰君安國際的地位和作用不可低估，一旦確認(rèn)其牽涉姚剛案，國泰君安國際可能有不少人受到牽連。即便不談這些人接受調(diào)查可能會(huì)導(dǎo)致部分業(yè)務(wù)暫時(shí)中斷，就是高層接受調(diào)查這一消息，也會(huì)產(chǎn)生不同程度的影響，畢竟閻峰在國泰君安國際深耕了16年。

　　其實(shí)，于國泰君安而言，人事更迭頗為頻繁。

　　長江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自去年6月陳耿被免去國泰君安總裁職務(wù)始，國泰君安就陷入頻繁的人事動(dòng)蕩之中。

　　去年7月，國泰君安資管首席執(zhí)行官章飚辭職，公司總經(jīng)理助理黃文卿及量化投資部總經(jīng)理李玉剛也隨之離職，三人均為國泰君安資管高管。

　　陳耿被免后，顧頡被認(rèn)為是最熱門的接替人選。意想不到的是，三個(gè)月后，總裁之位迎來了空降人選，時(shí)任上海國際集團(tuán)副總經(jīng)理?xiàng)畹录t接棒國泰君安總裁�？偛米儎�(dòng)不久，董事長崗位也隨之變動(dòng)。去年12月底，董事長萬建華離任，前往證通公司任董事長。今年4月，擔(dān)任總裁8個(gè)月的楊德紅接任國泰君安董事長之職。2個(gè)月后，國泰君安上市，原國泰君安副總裁王松被擬任為國泰君安證券總裁，而副總裁顧頡在公司上市3個(gè)月后遞交辭呈。算上閻峰失聯(lián)，去年以來，共有7名高管離職，這在券商行業(yè)極為罕見。

　　公開信息顯示，上海市委巡視組已進(jìn)駐國泰君安、海通證券等金融機(jī)構(gòu)。目前，國泰君安是否有高管違規(guī)違紀(jì)被查尚不得而知。

　　一家大型券商武漢營業(yè)部人士向長江商報(bào)記者表示，于券商而言，高層人事變動(dòng)，短期內(nèi)都會(huì)對公司產(chǎn)生不利影響。在他看來，券商高層中，一些高管是從基層做起，多年積累的資源不少，一旦變動(dòng)，資源也將帶走，甚至?xí)��?dǎo)致正在洽談的項(xiàng)目擱淺，如果某一領(lǐng)域高管離職較多，會(huì)引發(fā)公司業(yè)務(wù)斷層。

　　除了人事動(dòng)蕩，內(nèi)斗也會(huì)或多或少對公司產(chǎn)生不利影響。

　　一名長期關(guān)注各家券商發(fā)布投資建議的投資者向長江商報(bào)記者表示，券商首席宏觀分析師、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)往往代表券商觀點(diǎn)，不少投資者往往從其分析報(bào)告中尋覓投資機(jī)會(huì)，如果券商內(nèi)訌，哪有精力和心情做出專業(yè)的分析。試想，陷入內(nèi)訌的券商，市場對其發(fā)布的研究報(bào)告信任度也將大打折扣，反過來，也將會(huì)影響券商自身的業(yè)績。

　　11月27日，國泰君安一內(nèi)部人士向長江商報(bào)記者表示，任澤平和林采宜兩團(tuán)隊(duì)暫時(shí)已經(jīng)和好。至于市場傳聞稱任澤平已心生去意，他稱尚未聽說。

　　湖北一券商人士向長江商報(bào)記者表示，上述系列事件短期內(nèi)確實(shí)會(huì)給國泰君安帶來不利影響，但不會(huì)有長期的影響。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)、信息透明，巡視組進(jìn)駐過后，國泰君安等券商的業(yè)務(wù)將會(huì)更加規(guī)范。

　　于券商而言，高管一旦變動(dòng)，資源也將帶走，甚至?xí)��?dǎo)致正在洽談的項(xiàng)目擱淺，如果某一領(lǐng)域高管離職較多，會(huì)引發(fā)公司業(yè)務(wù)斷層。