昨天A股三大股指小幅低開，隨后主板和創(chuàng)業(yè)板呈現(xiàn)分化，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)半年來新低，滬指也呈現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)。

　　盡管目前多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)跨年度的中長期行情看好，但是由于舉牌概念以及兩融等活躍資金被監(jiān)管壓制，因此，短期之內(nèi)的行情顯得疲弱。

　　值得注意的是，下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決定即將出臺(tái),弱市之中對(duì)A股的影響將會(huì)提前反應(yīng)。此外，12月最后兩周面臨年內(nèi)解禁高峰，產(chǎn)業(yè)資本的解禁也將在很大程度上壓制A股的反彈。

　　繼本周三權(quán)重股發(fā)力之后，昨日權(quán)重再度活躍，不同的是金融板塊成為當(dāng)天的主要護(hù)盤力量，保險(xiǎn)、銀行、券商漲幅靠前，中國人壽、交通銀行、華安證券漲幅皆超4%。另外，建筑板塊漲勢(shì)也較為不錯(cuò)，中國建筑、博信股份、華建集團(tuán)漲幅超4%。中小盤股沒有表現(xiàn)太好的熱點(diǎn)，中文在線實(shí)控人提議高送轉(zhuǎn)，股價(jià)高開回落。高送轉(zhuǎn)板塊較弱，次新股板塊跌幅居前，掙錢效應(yīng)繼續(xù)萎靡。

　　同花順超級(jí)BBD數(shù)據(jù)顯示，滬市流入32.37億元，深市流出69.76億元，主力資金小幅流出。

　　技術(shù)人士認(rèn)為，昨天市場(chǎng)整體偏弱，滬指上漲是亮點(diǎn)，這具有較大的意義。滬指再度站上10日均線，且成交量放大，說明多頭并沒有放棄。昨天的上漲確立了市場(chǎng)進(jìn)入橫盤振蕩階段，繼續(xù)大跌的預(yù)期被打破。周線上，滬指本周縮量下跌，收在5周周線之上，強(qiáng)勢(shì)之中又帶有希望。

　　不過，下周是美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)點(diǎn)，在這個(gè)靴子沒有落地之前，A股反彈的空間都比較有限。

　　據(jù)悉，今年11月以來，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)加息或成定局，重點(diǎn)是加息多少以及對(duì)明年加息的態(tài)度，而近期我國央行公開操作連續(xù)五日凈回籠，11月份CPI、PPI雙雙繼續(xù)回升，或表明中國已進(jìn)入新的通脹周期，資金收緊將進(jìn)一步增強(qiáng)，減少資本外流壓力，這也是下周市場(chǎng)最大的考驗(yàn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)上次加息周期正值A(chǔ)股最大的一波牛市，有券商研究數(shù)據(jù)顯示，加息前后A股上漲概率在62.5%以上，可見其對(duì)A股影響并不明顯。

　　分析人士認(rèn)為，中國A股較為獨(dú)特，漲跌情況主要取決于國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)因素以及市場(chǎng)氛圍。美聯(lián)儲(chǔ)加息未必會(huì)直接導(dǎo)致A股下跌。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示1

　　現(xiàn)階段A股處于弱勢(shì)行情，美聯(lián)儲(chǔ)加息效應(yīng)對(duì)于A股影響會(huì)提前顯現(xiàn)，而到加息時(shí)刻，則短期利空落地會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)。如去年12月份的美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場(chǎng)走出先抑后揚(yáng)的行情。因此對(duì)投資者而言，建議在加息前期可降低倉位以規(guī)避市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)。

　　中信證券市場(chǎng)人士認(rèn)為，從歷史行情表現(xiàn)來看，四季度是定增發(fā)行的傳統(tǒng)旺季，12月的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就是解禁的放量，可能會(huì)引發(fā)投資者對(duì)大股東減持的擔(dān)憂，而目前滬指的位置處于今年的高位，更是加大了大股東減持的可能性，這也給市場(chǎng)造成了一定的壓力。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示2

　　下周還有一個(gè)利空消息將影響A股反彈力度。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周解禁市值548億元，盡管規(guī)模比上一周有所減少，但是隨后將迎來年內(nèi)解禁最高峰的兩周時(shí)間。

　　12月解禁高峰主要集中在月內(nèi)后兩周。潛在解禁規(guī)模中以定增解禁為主，占比近七成。而明年1月份解禁規(guī)模雖然也是年內(nèi)最高峰，但是定增解禁占比相對(duì)較小，占比35%，更多以首發(fā)原股東解禁為主，占比六成。因此，12月最后兩周減持壓力相對(duì)較大，而明年1月則相對(duì)偏小。