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1700億險資舉牌浪潮洶涌 劉士余怒斥“野蠻人”

2016-12-5 08:58| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 682| 評論: 0|來自: 經(jīng)濟參考報

  12月3日,在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第二屆會員代表大會上,向來行事低調(diào)的證監(jiān)會主席劉士余一番措辭嚴厲的表態(tài),成為了過去這個周末最引人關(guān)注的話題。

  “最近一段時間,資本市場發(fā)生了一系列不太正常的現(xiàn)象,你有錢,舉牌、要約收購上市公司是可以的,作為對一些治理結(jié)構(gòu)不完善的公司的挑戰(zhàn),這有積極作用。但是,你用來路不當?shù)腻X從事杠桿收購,行為上從門口的陌生人變成野蠻人,最后變成行業(yè)的強盜,這是不可以的。這是在挑戰(zhàn)國家金融法律法規(guī)的底線,也是挑戰(zhàn)職業(yè)操守的底線,這是人性和商業(yè)道德的倒退和淪喪,根本不是金融創(chuàng)新!眲⑹坑啾硎荆MY產(chǎn)管理人,不當奢淫無度的土豪、不做興風作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。

  在同一天,保監(jiān)會副主席陳文輝公開表示,保險公司本身是管理風險的,風險管理應是其核心競爭力,但事實上有些公司在這方面的實際能力與要求還有很大差距。他舉二戰(zhàn)時期馬奇諾防線的例子來類比險資繞過資本監(jiān)管,而未能達到防御作用。他擔心,保險公司在實際操作中可能會繞過資本監(jiān)管。如果監(jiān)管部門要求一家保險公司增資,用于增加償付能力的資本卻不是股東的真金白銀,而是從利用保險公司自身的資金,通過復雜的金融產(chǎn)品和資產(chǎn)管理計劃等途徑進行自我注資、虛假增資,那么償付能力監(jiān)管、資本約束可能就會成為保險行業(yè)的馬奇諾防線,被繞過去。

  12月3日深夜,前海人壽火速回復了前一天深交所提出的對于其增持格力電器相關(guān)事項的問詢。前海人壽表示,截至2016年12月2日下午收盤時,前海人壽及其一致行動人在格力電器擁有權(quán)益的股份未達到或超過格力電器已發(fā)行股份的5%。對于資金來源,前海人壽表示,買入格力電器的資金來自保險責任準備金和自有資金。至于持股計劃和后續(xù)動態(tài),前海人壽表示,近期增持與前期投資格力電器股份的目的沒有發(fā)生實質(zhì)性變化,目前公司并沒有參與格力電器日常經(jīng)營管理的計劃。

  公開資料顯示,2015年6月份開始,保險資金開始大舉進入A股二級市場,并且頻繁舉牌,從而引發(fā)了“寶萬事件”。今年以來,險資舉牌活動更加頻繁。東方證券的研究則顯示,從2015年6月份開始計算,險資舉牌金額已經(jīng)超過了1700億元,涉及上市公司達到了37家。從發(fā)生舉牌的主要行業(yè)來看,集中在銀行、房地產(chǎn)以及建筑裝飾領(lǐng)域。從舉牌的資金來源來看,以萬能險為主要產(chǎn)品的中小險企往往面臨更高的負債成本,為了覆蓋這些高成本,大量萬能險保費會尋找收益相對較高、投資期限合理的資產(chǎn),在目前資產(chǎn)荒環(huán)境下,股票市場天然是一個好的資產(chǎn)池。

  武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《經(jīng)濟參考報》記者表示,劉士余的講話起到市場威懾作用,也表達了證監(jiān)會的監(jiān)管態(tài)度和決心。他認為,目前在A股市場,并購亂象叢生,險資舉牌沒有錯,但是中間出現(xiàn)了很多問題,包括參與短期炒作過度投機、運用杠桿資金爭奪上市公司控股權(quán),這些脫離了險資安全性和流動性的投資原則和風格,保險資金充當資產(chǎn)管理人和集團公司的幫兇,為其提供杠桿和場外配資,幫助其舉牌屬于越界。

  他認為,險資應當回歸本源,謹守財務投資的本分,不要去搶上市公司大股東的位置,更不能幫助集團公司去舉牌。從劉士余的表態(tài)來看,未來針對險資舉牌,監(jiān)管政策將會進一步收緊。


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