東北一家上市公司董秘表示，“紀(jì)律處分會(huì)被計(jì)入資本市場(chǎng)的誠(chéng)信檔案并被留痕，和自律措施的業(yè)務(wù)影響相比，紀(jì)律處分的影響更大，監(jiān)管出手時(shí)也會(huì)更審慎�！�

　　券商在新三板開戶環(huán)節(jié)的違規(guī)和僥幸正在被監(jiān)管層所進(jìn)一步重拳出擊。

　　日前，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱股轉(zhuǎn)系統(tǒng))連續(xù)對(duì)宏信證券、財(cái)富證券和中銀國(guó)際證券三家券商開具處分決定書，并對(duì)其分別采取通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)等不同程度的紀(jì)律處分。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，與此前針對(duì)券商違規(guī)更多采取的“自律監(jiān)管措施”不同，這是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)年內(nèi)首次對(duì)券商做出的“紀(jì)律處分”級(jí)別的處罰。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，股轉(zhuǎn)下半年以來采取的自律監(jiān)管措施已達(dá)上百例，但下達(dá)的紀(jì)律處分目前只有4起。

　　值得一提的是，宏信證券、財(cái)富證券早在今年9月已受到來自證監(jiān)會(huì)“行政監(jiān)管措施”的處罰并一度被暫停新三板開戶6個(gè)月;彼時(shí)另有10家券商在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)層面被采取了自律監(jiān)管，但其中并不包括此次被罰的中銀國(guó)際。

　　但此次兩家券商再度遭遇紀(jì)律處分的原因，除違規(guī)開戶外，還涉嫌在自查存在對(duì)違規(guī)賬戶的漏報(bào)情況，其中三家券商的違規(guī)漏報(bào)率都超過了50%。

　　兩券商漏報(bào)率超八成

　　此次股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)上述三家券商所做出的的處罰級(jí)別是紀(jì)律處分;分析人士指出，這與今年常見的自律監(jiān)管措施并不相同。

　　Choice統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月23日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)下半年一共下達(dá)過4次紀(jì)律處分，除上述三家券商外，6月份也曾對(duì)掛牌公司宇昂科技(430179)及其相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行過通報(bào)批評(píng)。

　　在此次處分決定書中，違規(guī)開戶成為了三家券商的硬傷，其中宏信、財(cái)富和中銀國(guó)際證券分別被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)認(rèn)定存在1830次、104次和119次的新三板交易權(quán)限的違規(guī)開通情況。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，此次違規(guī)開戶的被發(fā)現(xiàn)，仍然與上半年證監(jiān)會(huì)發(fā)起的“主辦券商執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理情況的專項(xiàng)核查”活動(dòng)有關(guān)。

　　今年9月份，證監(jiān)會(huì)表示曾在3月至5月期間開展有關(guān)新三板投資者開戶適當(dāng)性管理的核查活動(dòng)，并涉及從事全國(guó)新三板開戶業(yè)務(wù)的90家主辦券商、近4年的全部開戶信息以及12萬(wàn)個(gè)合格投資者賬戶，而其中部分存在開戶適當(dāng)問題的券商也被紛紛揪出。

　　其中，此次遭到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)通報(bào)批評(píng)的宏信證券、財(cái)富證券就曾遭遇被責(zé)令限期改正的監(jiān)管措施，兩家券商同時(shí)還被暫停新三板開戶長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月;而此次處分決定書也顯示，其違規(guī)開戶均發(fā)生在今年上半年。

　　值得一提的是，此次遭到紀(jì)律處分的中銀國(guó)際證券，并未出現(xiàn)在上一輪股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的自律監(jiān)管名單中，系年內(nèi)首次因違規(guī)開戶遭到監(jiān)管懲處。

　　“因?yàn)閮杉胰��?宏信、財(cái)富)都被暫停新三板開戶了，所以這次和上一次對(duì)違規(guī)開戶的認(rèn)定應(yīng)該是同一階段的違規(guī)�！眳R金系券商的一位營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示。

　　處分決定書指出，三家券商在4月22日提交自查報(bào)告中，存在未如實(shí)上報(bào)違規(guī)開戶情況的情形，其中宏信、財(cái)富、中銀國(guó)際的漏報(bào)率違規(guī)分別高達(dá)97.98%、83.33%和67.63%。

　　一位接近監(jiān)管層的券商人士表示，“因?yàn)檫`規(guī)開戶很多都是營(yíng)業(yè)部層面的，但漏報(bào)、瞞報(bào)則是公司層面的問題，所以監(jiān)管層對(duì)這種情形的處理也更加嚴(yán)格�！�

　　“脫水”沖擊流動(dòng)性待考

　　值得一提的是，此次三家券商較高的漏報(bào)率也引起了市場(chǎng)對(duì)新三板合規(guī)投資者數(shù)量“水分”的擔(dān)憂。

　　“許多私募機(jī)構(gòu)、投資咨詢公司都和營(yíng)業(yè)部有合作，可以墊資開通新三板賬戶，這種做法去年到現(xiàn)在其實(shí)一直都存在，很多公司也是掙這個(gè)錢�！备＝ㄒ患胰�商營(yíng)業(yè)部人士表示，“這里面也有一些對(duì)監(jiān)管核查的規(guī)避手段，所以不排除新三板市場(chǎng)存在較多的違規(guī)賬戶，或同一投資者開立多賬戶出借的情況�！�

　　而據(jù)前述營(yíng)業(yè)部人士透露，核查中若發(fā)現(xiàn)違規(guī)開戶情況，券商將責(zé)成營(yíng)業(yè)部同客戶溝通，將相關(guān)賬戶資金贖回，并將新三板交易權(quán)限予以回收。

　　在市場(chǎng)人士看來，隨著監(jiān)管層對(duì)違規(guī)開戶查處的趨嚴(yán)，將導(dǎo)致此前部分違規(guī)開戶權(quán)限的喪失，而這一趨勢(shì)也將讓新三板合格投資者數(shù)量出現(xiàn)一定程度的“脫水”，即將非合格投資者排除在新三板以外。

　　事實(shí)上，此次監(jiān)管層的重拳出擊，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬蠈?duì)違規(guī)開戶現(xiàn)象形成震懾，而如果投資者人數(shù)排除比例較多，亦不排除會(huì)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性帶來一定干擾。

　　前述匯金系券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“這會(huì)加快新三板投資者的‘脫水’，趕出不合格投資者，但這種情況目前占比如何，是否是新三板活躍賬戶，也需要慎重考量，否則也可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性帶來影響�！�