壽險公司第三季度經營數據已經陸續(xù)出爐。截至昨日，根據《證券日報》記者梳理披露在中國保險行業(yè)協會平臺的62家壽險公司償付能力報告，有23家壽險公司在今年前三季度凈利潤出現虧損，合計虧損約57億元，其中3家虧損最嚴重的公司合計虧損37億元。

　　引人注意的是，盡管壽險業(yè)務前三季度原保費同比實現36.95%的增長，但在利率下行、費率改革等多重因素的推動下，依然有近四成的壽險公司出險虧損，同時個別險企的現金流壓力測試出現負值。

　　虧損公司數量減少7家

　　今年前三個季度，保險公司的經營呈現保費高增長、利差收窄的態(tài)勢。根據《證券日報》記者的統(tǒng)計，前三季度出現虧損的壽險公司數量較上半年虧損的險企減少7家，不過仍有23家壽險公司虧損。

　　從承保端看，保監(jiān)會發(fā)布的數據顯示，前三季度壽險業(yè)務實現原保險保費收入14783.87億元，同比增長36.95%，增幅同比上升15.70個百分點。其中，新單業(yè)務同比增長59.20%，增幅同比上升19.55個百分點。普通壽險貢獻突出，實現原保險保費收入8967.26億元，同比增長63.47%。

　　從占據壽險市場半壁江山的四大上市險企經營情況來看，前三季度，A股四家公司凈利潤合計為836.51億元，同比下降20.9%。其中，中國人壽凈利潤135.28億元，中國平安凈利潤565.08億元，中國太保凈利潤88.29億元，新華保險凈利潤47.86億元。

　　非上市險企中，前海人壽以65.48億元的凈利潤成為前三季盈利最多的公司。

　　自去年“寶萬之爭”后，前海人壽成為業(yè)界關注的焦點。截至9月底，前海人壽的凈資產達244.98億元，綜合償付能力充足率為143.93%。從盈利情況來看，前海人壽今年實現逆勢增長。數據顯示，今年第一季度，前海人壽虧損2.43億元，但上半年凈利潤扭虧為62.97億元，前三季度凈利增至65.48億元。數據顯示，前海人壽2015年全年凈利潤為30.98億元，其今年前三季度的盈利是2015年全年的2倍有余。

　　前海人壽表示，公司使用現金流壓力測試的方法對公司未來3年的現金流進行評估，綜合現金流壓力測試結果和流動性指標來看，未來各期現金流均為凈流入，資產流入有較強的持續(xù)性，且公司根據預期可能出現的集中退保及賠付情況，做好流動風險管理措施，公司未來3年的流動性風險較小。

　　前三季度凈利潤次于前海人壽的非上市險企為安邦人壽，其第三季度凈利潤為41.62億元，前三季度凈利潤累計達52.7億元。安邦人壽第三季度共實現保險業(yè)務收入345.79億元，前三季度累計實現保險業(yè)務收入883.61億元。截至9月底，安邦人壽凈資產為566.64億元，綜合償付能力充足率為199%。

　　此外，陽光人壽、華夏保險的凈利潤也超過10億元。其中，華夏保險年度累計凈利潤在第三季度轉正，從上半年的虧損2.17億元轉為前三季度的盈利12.35億元。

　　另外，前三季度凈利超億元的還有友邦中國、中英人壽、農銀人壽、百年人壽、天安人壽、珠江人壽、信誠人壽等公司。

　　部分險企現金流承壓

　　壽險業(yè)務高速增長的同時，壽險公司給付也相應出現增長。數據顯示，前三季度，壽險業(yè)務給付金額3610.53億元，較去年同期增加867.74億元，同比增長31.64%。

　　伴隨著行業(yè)給付的增長，一些公司現金流也出現壓力。

　　某壽險公司表示，在基準情景下除未來第四季度現金流預計為凈流出外，其余季度及年度預計為凈流入，整體來看，現金流較充裕。但在壓力情景1下存在一定的缺口，主要是由于壓力測試情景非常嚴格，壓力情景中新業(yè)務簽單保費急劇下降，僅為上年度的20%，極大增加了現金流壓力，且不允許公司出售相應資產，故未來3年凈現金流均為負。

　　某成立不久的壽險公司表示，未來公司綜合流動性比率（3-5年）較二季度減少，主要受到其產品結構調整、銷售由前期短期產品逐步轉型銷售5年期產品導致負債結構變化、3-5年期負債增加所致；流動性覆蓋率在壓力情景1及壓力情景2下較二季度減少，主要由于預計受到四季度市場形勢的影響，謹慎考慮后增加相應的現金流出所致。三季度凈現金流為負數，其中業(yè)務現金流為正數，投資現金流為負數。

　　另一家壽險公司表示，2016年三季度，公司在3個月內和3-5年內綜合流動比率較2016年二季度同期數值有一定幅度提升，而1年內、1-3年內和5年以上區(qū)間的綜合性流動比率均略有下降。公司固定收益類資產配置，尤其是在5年以上區(qū)間，金額較少，導致相關區(qū)間固定收益類資產端現金流對負債端現金流覆蓋不足。

　　還有一家新興壽險公司提到，未來一年內的綜合流動比率有所下降，原因是萬能險業(yè)務可能存在集中給付。并表示，將適時調整資產配置，增加流動資產，從而滿足資金需求。

　　多舉措應對現金流壓力

　　在償付能力報告中，多險企提到了應對現金流壓力的措施，比如優(yōu)化資產配置、增資、發(fā)行資本補充債券等。

　　中華聯合人壽表示，對于公司面臨的流動性風險，擬采取的改善措施為：一是加強公司費用控制和管理；二是優(yōu)先配置流動性較好，安全性較高的資產；三是密切監(jiān)測償付能力狀況，及時與董事會溝通，確保公司資本金充足，以保證公司償付能力充足率滿足保監(jiān)會要求；四是加強對現金流的監(jiān)控，對于出現退保異常等情況及時加強管理和改進；五是加強與監(jiān)管部門的溝通，及時反饋公司面臨的風險和改進意見。

　　富德生命人壽也提到，公司為維持公司現金流，控制流動性風險，公司將持續(xù)對資產進行優(yōu)化，盤活存量資產；在現金流存在嚴重缺口等特殊情況下，可以提前退出非戰(zhàn)略性持有的項目，以滿足公司現金流需求，確保公司的流動性。

　　恒大人壽表示，在保證總資產收益的要求下，公司配置了大量優(yōu)質流動性資產，包括現金、貨幣基金、短期存款等。上述優(yōu)質流動性資產能滿足公司可以預期到的退保、大額賠付、滿期給付。即使在退保率、賠付率突然上升的情況下，該類資產也基本能滿足未來的支付需求。為了豐富公司的融資手段，降低融資成本，公司計劃發(fā)行次級債。

　　另外，昆侖健康提到，在基本情景下，未來凈現金流量保持凈流入。如果在壓力情景中，未來季度現金流小于零時，該公司將采取增資、發(fā)行資本補充債券，或短期債券融資的方法補充現金流，減少營業(yè)費用開支等措施改善現金流。