中國經濟網編者按：近日，方正證券再次被湖南證監(jiān)局采取出具警示函監(jiān)管措施，這是方正證券12個月內收到的第二封警示函。而在在2016年券商評級結果中，方正證券被下調6級，從2015年的A類A級下調至C類C級，從而使方正證券的評級墊底24家上市券商。

除了去年違規(guī)接入場外配資信息系統(tǒng)外，方正證券還因收購民族證券之后的系列糾紛以及最重要的股東挪用資金而被多次處罰。

監(jiān)管機構出手直接將其評級調至C類最低級別，方正證券風險資金準備的計算比例從0.2倍提升至1倍，用資壓力驟增5倍，同時，按營業(yè)收入繳納的證券投資者保護基金也從原來的1%攀升至3%。

再加上方正證券的控股股東方正集團被證監(jiān)會立案調查，公司在資本、經營方面均面臨不小的壓力。針對這些問題，中國經濟網試圖聯(lián)系方正證券相關人員，但截至發(fā)稿時，電話一直無人接聽。

員工直播薦股 湖南證監(jiān)局出具警示函

今年4月，方正證券研究所員工廖蕾以公司名義通過視頻播報方式向投資者推薦中興通訊股票，該視頻在互聯(lián)網廣泛傳播，引發(fā)市場熱議。

湖南證監(jiān)局調查認定，“該視頻播報構成《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第二條所述的證券研究報告發(fā)布行為。廖蕾無證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，你公司未對發(fā)布研究報告相關人員的資格進行合規(guī)審查。同時，此次發(fā)布行為未由公司集中統(tǒng)一管理，公司也未履行相關質量控制和合規(guī)審查義務。上述情況違反了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第六條、第十條、第十七條的相關規(guī)定。根據《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第二十二條，我局決定對你公司采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。”

據紅網報道，方正證券收到的上一封警示函是2015年12月，主要事由是方正證券在開展融資融券業(yè)務中一些行為被湖南證監(jiān)局認定為“存在未按照與客戶約定處分客戶擔保物的情況”，故湖南證監(jiān)局對公司采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

業(yè)內人士分析認為，“近一年來，中國證監(jiān)會系列舉措釋放出收緊券商行業(yè)監(jiān)管的信號。不管是適當性管理還是合規(guī)風控管理，方正證券12個月內連收到兩份警示函說明證監(jiān)會及其派出機構在監(jiān)管中發(fā)現問題絕不含糊，對違法違規(guī)觸犯監(jiān)管底線的行為堅決采取措施�！�

遭遇評級6級下滑 資金壓力陡增

根據2016年證監(jiān)會公開的證券行業(yè)分類評價情況，方正證券從2015年的A級式下調至C級，被下調6級，墊底24家上市券商。

據《中國經營報》報道，方正證券除去年違規(guī)接入場外配資信息系統(tǒng)外，還因收購民族證券之后的系列糾紛以及最重要的股東挪用資金而被多次處罰，最后導致監(jiān)管機構出手直接將其評級調至C類最低級別。

方正證券發(fā)布公告顯示，2015年7月，公司因涉嫌未披露控股股東與其他股東間關聯(lián)關系等信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調查，同年9月，公司全資子公司民族證券收到中國證監(jiān)會《調查通知書》，證監(jiān)會決定就20.5億元款項事項對民族證券立案調查。當月公司再發(fā)公告稱，因涉嫌未按規(guī)定審查、了解客戶身份等違法違規(guī)行為，公司被證監(jiān)會責令整改，給予警告，沒收違法所得871.71萬元，并處以1743.42萬元罰款。

對于因監(jiān)管處罰而遭到分類降級的問題，方正證券相關負責人曾表示，去年公司因信息系統(tǒng)外部接入被證監(jiān)會立案調查，根據監(jiān)管整改要求，公司已經進行了嚴格規(guī)范、清理，所涉問題已全部清理整改完畢。

有券商分析師認為，按照過往的經驗，僅光大證券、平安證券等遭遇極端下調的券商在短時間內實現了越級回升，其余券商普遍需要逐年逐級爬升。

特別是資金層面上，分類評級下降對提升風險資本準備比例以及公司按照營業(yè)收入繳納證券投資者保護基金的比例的影響最為直接。以方正證券為例，分類級別從A級跌至C級，則公司風險資金準備的計算比例從0.2倍提升至1倍，用資壓力驟增5倍，同時，按營業(yè)收入繳納的證券投資者保護基金也從原來的1%攀升至3%。

控股股東方正集團“陰云密布”

方正證券的控股股東北大方正集團有限公司(簡稱“方正集團”)則是一直麻煩纏身。今年8月，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會決定對其立案調查。

公開信息顯示，方正集團為北京大學校企，目前業(yè)務領域涵蓋IT、醫(yī)療醫(yī)藥、房地產、金融、大宗商品貿易等產業(yè)。據方正集團官網，截至2015年總資產為1966億元，總收入805億元，凈資產537億元。

據《新京報》報道，從2014年底以來，方正集團與昔日關系密切的政泉控股矛盾持續(xù)升級，雙方互相揭底、互曝丑聞拉開序幕。在此次方正集團被調查之前，方正集團旗下A股上市公司均已被證監(jiān)會調查。

2014年11月，北大醫(yī)藥昔日第三大股東政泉控股在官網連發(fā)公告，指控方正集團時任CEO李友等人通過政泉控股代持，減持北大醫(yī)藥股票，并從中獲利3.55億元。此后不久，北大醫(yī)藥公告，因公司涉嫌違反證券法律法規(guī)被證監(jiān)會立案調查。2015年7月，方正證券公告，因涉嫌未披露控股股東與其他股東間關聯(lián)關系等信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調查。同月，中國高科因涉嫌未披露關聯(lián)方交易等信息披露違法違規(guī)事項被立案調查。2015年11月，方正科技公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司立案調查。

北大醫(yī)藥、方正證券、中國高科以及方正科技即為方正集團下屬的四家A股上市公司。而本次方正集團被調查，也標志著監(jiān)管層對方正系的調查蔓延至集團層面。