曾經(jīng)因償付充足率不足被扼住發(fā)展咽喉的信泰人壽保險股份有限公司(以下簡稱“信泰人壽”)，時隔三年后才回歸正常軌道。

　　日前，中國保監(jiān)會發(fā)函稱，鑒于信泰人壽2016年二季度末償付能力充足率為148%，屬于償付能力充足I類保險機構(gòu)，解除此前對其采取的不得開展新的不動產(chǎn)投資的監(jiān)管措施。

　　至此，繼去年解禁新業(yè)務(wù)和分支機構(gòu)權(quán)限后，信泰人壽再次獲得 “松綁”。不過盡管禁令解除，業(yè)務(wù)恢復(fù)和轉(zhuǎn)型仍非易事。

　　三道禁令

　　信泰人壽成立于2007年5月18日，發(fā)展初期信泰人壽因為新業(yè)務(wù)的發(fā)展，償付能力壓力不斷增大。公開數(shù)據(jù)顯示，2010年至2014年，其償付能力從364%降至157%。

　　與此同時，公開資料顯示信泰人壽2009年到2013年五年間持續(xù)虧損，2009年虧損2.1億元，2010年下降為1.6億元，2011年虧損又達1.9億元，2012年繼續(xù)上升到2.17億元，2013年虧損額度急升至4.8億元。

　　期間，由于償付能力頻亮紅燈，以及股東爭奪控制權(quán)所導致的增資遲遲未到位。2013年底至2014年3月，保監(jiān)會先后向信泰人壽下發(fā)三道監(jiān)管函，包括暫停新設(shè)分支機構(gòu)、暫停新的不動產(chǎn)投資和暫停新業(yè)務(wù)。內(nèi)外交困使得信泰人壽的發(fā)展被扼住了咽喉。

　　為扭轉(zhuǎn)不利局面，信泰人壽開始將重點轉(zhuǎn)向經(jīng)營結(jié)構(gòu)的治理和股權(quán)關(guān)系的梳理上，并請來曾任中國郵政儲蓄銀行董事、中郵人壽保險股份有限公司董事長馮新生擔任董事長。

　　信泰人壽相關(guān)人士對《中國經(jīng)營報》記者表示，2015年一季度，信泰人壽新業(yè)務(wù)全面恢復(fù)正常，但是擺在新一屆領(lǐng)導班子面前的挑戰(zhàn)巨大。內(nèi)部管理需要調(diào)整，業(yè)務(wù)渠道流失殆盡，滿期給付壓力巨大，公司戰(zhàn)略面臨選擇。

　　該人士稱，2015年9月，信泰人壽召開全系統(tǒng)會議，正式啟動二次創(chuàng)業(yè)的新紀元。在發(fā)展戰(zhàn)略上明確提出，堅持“規(guī)模與效益并舉，創(chuàng)新與規(guī)范并重”，實施以“產(chǎn)品”和“投資”為核心的驅(qū)動型發(fā)展戰(zhàn)略。

　　據(jù)信泰人壽官方回復(fù)的內(nèi)容顯示，除了推動價值轉(zhuǎn)型之外，為了解決公司內(nèi)部管理效能低下的問題，信泰人壽大幅調(diào)整部門設(shè)置，將管理部門由原來的31個優(yōu)化為22個。其中，單獨設(shè)置產(chǎn)品創(chuàng)新部，加強研發(fā)與管理，強化產(chǎn)品創(chuàng)新。成立投資業(yè)務(wù)部與創(chuàng)新研究部，保障投資決策的科學性、規(guī)范性，提高資金運用安全性和收益水平。將客戶服務(wù)部從運營系列獨立出來，提升客戶服務(wù)工作重要性，滿足客戶不斷提升的保險服務(wù)需求。設(shè)立獨立的風險管理部門，適應(yīng)償二代的監(jiān)管要求。

　　在一系列管理措施的推動下，信泰人壽業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)良性增長的趨勢，并在2015年首度實現(xiàn)盈利1.86億元。

　　此外，2015年至2016年期間，信泰人壽董事會積極推進增資工作，先后完成三次增資，注冊資本重回至50億元，較2014年底翻了一番。

　　其中，其股東結(jié)構(gòu)也發(fā)生了較大變化。根據(jù)保監(jiān)會2月份公告，浙江永利實業(yè)集團有限公司持股比例增至43.80%，成為第一大股東。北京九盛資產(chǎn)管理有限責任公司持股比例升至 15.56%，浙江華升物流有限公司持股比例為11.94%。巨化控股降至10.46%，連云港同華文化發(fā)展有限公司降至 5.18%，另外一家連云港系公司連云港賓逸已不在5%以上股東之列。

　　2016年7月，保監(jiān)會再次批復(fù)了信泰人壽的股東變更申請。同意巨化控股有限公司將所持有的3.69億股股份(持股比例為10.46%)轉(zhuǎn)讓給利時集團股份有限公司。

　　截至2016年三季度末，信泰人壽償付能力充足率達到230%以上，總資產(chǎn)規(guī)模突破300億元。

　　轉(zhuǎn)型之路仍漫長

　　對于信泰人壽而言，業(yè)務(wù)恢復(fù)和轉(zhuǎn)型仍非易事。2015年1~8月，信泰人壽原保險保費總收入約為9.2億元，同比下降了32.6%，保費收入在74家人身險公司中排名第49位。在恢復(fù)新業(yè)務(wù)之后，信泰人壽在2015年4月和5月兩個月原保險保費環(huán)比不升反降，直到6月份以后才基本穩(wěn)定。

　　此外，網(wǎng)銷萬能險業(yè)務(wù)的走走停停，也給信泰人壽的發(fā)展帶來了不利影響。同時，中短存續(xù)期產(chǎn)品對資本金的快速消耗，也讓曾飽受償付能力告急之苦的信泰人壽心有余悸。

　　前述信泰人壽相關(guān)人士指出，信泰人壽在2016年度工作部署中再次明確提出“回歸保險保障本源，篤定價值發(fā)展之路”的理念，并將2016年明確為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型年，全力推動公司業(yè)務(wù)實施價值轉(zhuǎn)型，調(diào)整躉期交業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦期交價值業(yè)務(wù)經(jīng)營。

　　該人士強調(diào)稱，2016年2月29日，正當開門紅旺季之時，信泰人壽全系統(tǒng)突然宣布全面停止躉交業(yè)務(wù)。一時間渠道、隊伍、客戶抱怨不斷，信泰人壽經(jīng)歷了壯士斷腕般的陣痛。

　　然而，轉(zhuǎn)型必然經(jīng)歷波折，期交業(yè)務(wù)增長緩慢，犧牲規(guī)模在所難免。最新數(shù)據(jù)顯示，2016年三季度，公司規(guī)模保費中，期交業(yè)務(wù)占比較2015年翻了三倍，但是這一比例與2011年的54.63%仍相去甚遠。

　　而目前，其銀保渠道高現(xiàn)金價值產(chǎn)品占比仍較高。此前數(shù)據(jù)顯示，信泰人壽2015年實現(xiàn)總保費收入78.75億元。其中，續(xù)收保費11.57億元，新單保費67.18億元，新單保費占到總保費的85%。新單保費中，銀保渠道保費共計64.9億元，期交619.88萬元、躉交64.85億元，銀保躉交保費占比高達82%。而2014年其銀保渠道保費占比為68%。

　　根據(jù)今年1月份開門紅數(shù)據(jù)，信泰人壽原保險保費2億元，同比增長15%。而保戶投資款新增交費則增至35億元，同比增速34026%，成為行業(yè)內(nèi)規(guī)模增速最快的公司之一。