股票型基金轉(zhuǎn)型更名為混合型以規(guī)避倉(cāng)位限制

近一個(gè)月以來(lái)，不少基金公司為了規(guī)避倉(cāng)位下限為80%的限制，一大批股票基金走向更為混合型基金的道路，其中部分公司竟將旗下所有股票基金均改名為混合型基金。

自6月末景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力公告宣布變更為了混合型基金之后，其它基金陸續(xù)走上了這條道路。

一大批股票基金在“消失”

8月3日，信誠(chéng)基金公告，旗下9只基金變更基金類(lèi)型和修改基金名稱，包括信誠(chéng)精萃成長(zhǎng)、信誠(chéng)盛世藍(lán)籌、信誠(chéng)優(yōu)勝精選等在內(nèi)的9只股票基金由股票型基金變更為混合型基金。同日，長(zhǎng)城基金(博客,微博)和新華基金(博客,微博)也宣布旗下各有7只股票型基金集體更名為混合型基金。這一變更是由于2014年8月8日開(kāi)始起實(shí)行的《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》

股票型證券投資基金的股票資產(chǎn)投資比例下限由60%上調(diào)至80%。

由于這一規(guī)定定于一年后也即今年的8月8日開(kāi)始正式實(shí)施，時(shí)限臨近，就有不少基金開(kāi)始了改名改類(lèi)型的動(dòng)作。統(tǒng)粗統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)多月以來(lái)，已有近20家公司旗下多只基金將基金名稱和類(lèi)型進(jìn)行修改，原因也均是股票型基金的倉(cāng)位下限由60%上調(diào)至80%，這些基金均決定不變更股票的投資比例，轉(zhuǎn)而將名稱和類(lèi)型進(jìn)行修改。

不過(guò)值得的一提的是，仔細(xì)一看就可以發(fā)現(xiàn)，信誠(chéng)基金和長(zhǎng)城基金這一紙公告將旗下所有的股票基金全部變更為混合型基金了，一只股票基金都不剩。而新華基金的情況也與之差不多，目前只剩下一只股票型基金“看家”。

在此之前，中歐、光大保德信、泰達(dá)宏利也紛紛宣布旗下數(shù)只股票基金變更為混合型基金，變更之后，旗下的股票基金僅余一兩只甚至一只也沒(méi)有了。7月17日，中歐基金旗下4只股票基金中歐盛世、中歐趨勢(shì)、中歐價(jià)值、中歐動(dòng)力全部變更為混合型，至此中歐基金旗下也不再有股票型的產(chǎn)品。同一日，光大保德信旗下7只轉(zhuǎn)型為混合型基金。7月22日，華寶興業(yè)11只股票基金更名。7月27日，信達(dá)澳銀也將旗下多只股票基金轉(zhuǎn)為混合型。泰達(dá)宏利旗下陸續(xù)有6只股票型基金改名為混合型基金。一大波股票基金正在“消失”。

基金倉(cāng)位限制仍然為60%

業(yè)內(nèi)人士指出，根據(jù)上述《管理辦法》的規(guī)定，原先股票投資比例下限為60%的股票基金，有兩個(gè)方向的調(diào)整可供選擇，一是修改基金契約，將股票投資下限從60%提升至80%這也意味著投資策略發(fā)生調(diào)整；另一個(gè)則是投資策略保持不變，將基金名稱和類(lèi)型變更為混合型。如果選擇變更基金名稱，那么基金公司不需要召開(kāi)份額持有人大會(huì)，流程較為簡(jiǎn)單。

以二季度末的倉(cāng)位數(shù)據(jù)看來(lái)，剔除成立尚不滿三個(gè)月的基金，共有95只股票基金倉(cāng)位在8成以下。而這些基金中，部分已經(jīng)在近期選擇轉(zhuǎn)型變更成混合型基金。目前來(lái)看，這些變更基金名稱和類(lèi)型后的基金的倉(cāng)位下限仍然受到60%的限制，屬于混合型基金中的偏股混合型的品種。

以當(dāng)前震蕩不止的市場(chǎng)行情來(lái)看，似乎混合型基金由于倉(cāng)位靈活更有優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士指出，混合型基金倉(cāng)位限制較低，但對(duì)基金經(jīng)理的要求同樣很高。因?yàn)椴僮鬟@類(lèi)基金必須對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行謹(jǐn)慎的把握，否則很容易跑輸其它基金。

事實(shí)上這在今年上半年的行情中已經(jīng)有所證明，不少倉(cāng)位靈活的混合型基金由于保持了較低的倉(cāng)位而錯(cuò)失上半年的上漲行情。而在6月末以來(lái)的暴跌中，盡管股票基金的跌幅整體明顯高于混合型基金，但其中不乏混合型基金跌幅高于股票型基金。因此更變名稱對(duì)基金管理運(yùn)作而言可以不受80%的倉(cāng)位限制，操作更為自由，但最終業(yè)績(jī)是否受益于此還是要看基金經(jīng)理的選股和投資能力。

從這個(gè)意義上講，基金公司將旗下的股票基金悉數(shù)變更為混合型基金的行為本身無(wú)可厚非，但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這一變更不會(huì)對(duì)基金的操作管理產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的影響，如果投資者看好基金經(jīng)理的投資能力，可以繼續(xù)持有；如果投資者希望借倉(cāng)位較高的基金博取市場(chǎng)反彈的收益，則可以選擇股票型基金。