近來,上市公司大股東清倉式減持,再度在市場出現(xiàn)。大股東借助大宗交易、股權(quán)轉(zhuǎn)讓,將所持股份大量甚至全部轉(zhuǎn)讓。 壹橋海參(002447.SZ)10月10日公告稱,其實際控制人劉德群及其一致行動人,近日通過大宗交易再次減持3500萬股。至此,劉德群等人在一個月內(nèi),已累計減持1.37億股,而且其一致行動人趙長松,將其所持2100萬股減持到只剩18萬股。 今年以來,類似的例子在上市公司并不鮮見。與壹橋海參一樣,吉艾科技(300309.SZ)、宏磊股份(002647.SZ)、海立美達(002537.SZ)等多家上市公司,都遭到了控股股東或重要股東清倉式減持,將所持股份全部清空。 而這些大肆減持的上市公司大股東,不乏兼具上市公司董事、高管身份者。減持之后,便隨即辭職謀求全身而退。與此同時,一些減持還伴隨著違規(guī)行為。業(yè)內(nèi)人士向《第一財經(jīng)日報》記者分析,如果通過大宗交易、身份并無問題,減持屬于大股東的正當(dāng)權(quán)利,但對減持過程中出現(xiàn)的違法違規(guī)行為,要高度警惕。 大股東屢現(xiàn)清倉式減持 10月10日,壹橋海參公告稱,于9月30日收到控股股東、實際控制人劉德群及其一致行動人劉曉慶女士、趙長松告知函,劉德群于當(dāng)日通過深交所大宗系統(tǒng)減持了該公司無限售條流通股3500萬股,占公司股份總數(shù)的3.67%,減持均價為7.7元/股。 劉德群及其一致行動人的減持,堪稱清倉式行動。8月31日以來的短短一個月,這已是其第五次大規(guī)模減持。此前的8月31日、9月14日、9月22日、9月22日至9月26日,劉德群等人已分別減持壹橋海參2852萬股、1390萬股、2000萬股、4000萬股,減持均價在7.81元/股—8.2元/股之間。 根據(jù)公開披露信息,加上此次減持,劉德群、趙長松等人,五次已共計減持壹橋海參1.37億股,其中劉德群一人便減持了近1.17億股。按減持均價計算,其累計其套現(xiàn)金額當(dāng)在11億元以上,僅劉德群個人套現(xiàn)規(guī)模也已接近10億元。 連續(xù)減持之前,劉德群持有壹橋海參3.46億股、持股比例為33.38%,其中無限售股份為8190萬股。經(jīng)過減持,截至9月30日,劉德群持股數(shù)量已經(jīng)降至2.49億股,持股比例則降至26.23%,目前僅剩3915萬股尚未減持。 而趙長松減持力度幾近清倉。減持前,劉曉慶、趙長松分貝持有8856萬股、2100萬股,持股比例為9.3%、2.2%。減持后,劉曉慶、趙長松持股數(shù)量為8856萬股、18萬股,持股比例為9.3%、0.02%,只有劉曉慶沒有減持。而趙長松剩余的18萬股,因為尚在限售未能減持。 公開信息顯示,剛剛過去的9月,共有277只個股遭到大股東減持,其中70只個股減持市值超過億元,減持最多的永泰能源,大股東一個月內(nèi)減持規(guī)模達到21.6億元,皖江物流、應(yīng)流股份等減持規(guī)模亦在10億元以上。 類似的情形,實際上已經(jīng)屢見不鮮。與壹橋海參一樣,吉艾科技、宏磊股份等多家上市公司,也遭到了清倉式減持。8月23日,吉艾科技發(fā)布公告稱,公司控股股東黃文幟計劃以大宗交易及協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式,減持其名下的全部1.26億股,占公司總股本28.99%,并將于公告之日起3個交易日之后的六個月內(nèi)進行。 隨后,黃文幟便開始緊鑼密鼓的減持。相對于劉德群,黃文幟的做法更為徹底。公告顯示,從8月31日到9月28日,不到一個月的時間里,分六次減持了所持吉艾科技股份,減持均價13.77元/股—15.89元/股之間,共計套現(xiàn)超過18億元。至此,黃文幟所持吉艾科技股份,已經(jīng)全部清倉。 同樣的情形,還發(fā)生在宏磊股份身上。今年1月,宏磊股份實際控制人戚建萍及其一致行動人戚建華、戚建生等人,以27元/股的價格,將所持約1.2億股,轉(zhuǎn)讓給天津柚子資產(chǎn)管理有限公司等(下稱柚子資產(chǎn))四家受讓方,共計套現(xiàn)達32.5億元左右。兩個多月后,戚建萍再次將剩余的317萬股轉(zhuǎn)讓給柚子資產(chǎn),戚氏家族由此清空宏磊股份全部股份。 此外,還有部分上市公司,清倉減持的雖非控股股東,但減持?jǐn)?shù)量卻也不可小覷。9月27日,海立美達公告稱,股東華美達一號投資中心(有限合伙)計劃,自9月27日的未來12個月內(nèi),減持其持有的海立美達股份不超過4300萬股,減持比例不超過該公司總股本的 8.68%。 華美達一號雖非控股股東,但卻是海立美達第二大股東。2016年半年報顯示,截至6月底,其持股比例為14.33%,持股數(shù)量為4300萬股,僅次于第一大股東青島海立控股有限公司。今年二季度,其已堅持了300萬股。此次計劃減持的數(shù)量,正是其持有的全部股份。 減持“套路”迭出 為了完成清倉式減持,上市公司大股東、實際控制人在此過程中,也是“套路”迭出。部分上市公司大股東減持后,即迅疾謀求全身而退,有的甚至還殺一個回馬槍。 大肆減持后,劉德群已經(jīng)辭職。10月11日,壹橋海參公告稱,9月30日,公司收到劉德群書面辭職報告,因個人原因,劉德群辭去董事長、董事、總經(jīng)理、戰(zhàn)略委員會主任委員、提名委員會委員等一切職務(wù)。此外,獨立董事林毅、銷售總監(jiān)張勝輝也一同辭職。 宏磊股份的戚建萍家族,清空所持股份后,又殺了一個回馬槍。9月14日,該公司公告稱,擬將其截至2015年底母公司除部分應(yīng)收款以外的全部流動資產(chǎn)、兩家子公司68.24%、100%的股權(quán),轉(zhuǎn)讓給戚建萍控制的一家企業(yè)。 之所以有此舉動,實為宏磊股份后續(xù)重組鋪路。9月14日,宏磊股份還公告,將以14億元的價格,收購廣東一家從事第三方支付、保理、保險經(jīng)紀(jì)的公司,實現(xiàn)第三方支付轉(zhuǎn)型。而宏磊股份此前的主要資產(chǎn),就是上述轉(zhuǎn)讓給戚建萍的兩家子公司及流動資產(chǎn)。轉(zhuǎn)讓之后,宏磊股份就成為一個干凈的“殼公司”。 “清倉式減持大多集中在中小板、創(chuàng)業(yè)板,在產(chǎn)權(quán)方面,目前沒有太多的辦法約束!鼻巴缎腥耸俊⑸虾煼洞髮W(xué)副教授黃建中說,大股東、高管對上市公司的情況非常熟悉,清倉式減持說明其對公司前景很不樂觀。但如果沒有違規(guī),減持是股東的權(quán)利,不能因此而限制其減持。如何實現(xiàn)大股東、中小投資者的平衡,確實是一個兩難的問題。 然而,違規(guī)減持的情況已是屢見不鮮。9月29日,因減持股份達到5%時,未按照規(guī)定履行報告、披露義務(wù),并繼續(xù)超比例減持,精倫電子控股股東張學(xué)陽被證監(jiān)會立案調(diào)查。此外,就在9月30日,華夏人壽因違規(guī)減持希努爾,于9月30日被深交所公開譴責(zé),并計入上市公司誠信檔案。10月10日,山東證監(jiān)局又對華夏人壽前述行為出具警示函。 按照現(xiàn)行規(guī)定,上市公司的董事、監(jiān)事和高級管理人員,則需遵守上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在任職期間,每年通過集中競價、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持本公司股份總數(shù)的25%的規(guī)定。 劉德群減持壹橋海參,也存在同樣的疑問。按照現(xiàn)行規(guī)定,董監(jiān)高每年轉(zhuǎn)讓股份數(shù)不超過在其名下股份總數(shù)的25%。而劉德群既是實際控制人,也是上市公司董事、高管,按照3.46億股的持股數(shù),其減持?jǐn)?shù)量最多不超過8700萬股, 但其今年累計1.17億股的減持量,不但已超過其能減持的比例,而且遠超其無限售股份數(shù)。 “這要看是用哪個身份減持,是兩個身份都符合減持規(guī)定,還是符合其中一個,還是兩個都不符合!睆V東環(huán)宇京茂律師事務(wù)所律師劉華浩向《第一財經(jīng)日報》記者分析,對于同時兼具兩種身份的大股東,判斷其是否超比例減持,要細究其減持時所用的身份。 根據(jù)壹橋海參歷次公告,劉德群減持時使用的身份,一直都是控股股東、實際控制人,其減持也是通過大宗交易進行。對此,劉華浩認(rèn)為,如果以控股股東身份,并通過大宗交易建議進行,可能并不違規(guī)。大宗交易對股價影響不大,且受同時受兩種身份減持規(guī)定約束,對大股東并不公平,目前也沒有類似限制。 “保護中小投資者的利益,也要保護大股東的利益,但對通過高送轉(zhuǎn)、做大業(yè)績掩護減持的行為,也要保持高度警惕!鄙钲谝幻侥既耸扛嬖V《第一財經(jīng)日報》記者,其中的關(guān)鍵,在于監(jiān)督、促使大股東守法合規(guī)的減持。目前,上市公司大股東熱衷通過大宗交易減持,就是為了避免現(xiàn)行規(guī)定對董監(jiān)高人員的限制,但部分大股東減持時,接盤者實際是只是代前者持有,而后在二級市場減持。對于這種情形,需要引起市場警惕。 |
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