聯(lián)系QQ:649622350
在場外配資日漸蕭條的情況下,一種全新的炒股方式——眾籌炒股悄然興起,并受到熱捧。這種眾籌炒股的模式里有三個(gè)重要角色:一是“炒股牛人”,即實(shí)際操盤人,二是一批“小白”股民,即跟投人。此外,還有在其中充當(dāng)“中介”角色的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)。盡管不少眾籌炒股平臺(tái)上引用《民法通則》及《合同法》等作為該模式的法律解釋,但業(yè)內(nèi)還是出現(xiàn)不少質(zhì)疑聲音。他們普遍認(rèn)為,這種模式處于監(jiān)管的真空之中,使很多不具備風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的投資人進(jìn)入證券市場,不可避免面臨著隨時(shí)被叫停的政策風(fēng)險(xiǎn)。 深圳商報(bào)記者 謝惠茜 眾籌炒股又被稱為集資炒股,在業(yè)內(nèi)還有叫“股票合買”、“股票跟投”等聽上去高大上的名字。但無論使用哪種名字,在場外配資叫停之后,一波民間資金正通過互聯(lián)網(wǎng)的方式匯集到一起,再次悄悄流入股市。在此背后,是一批充當(dāng)“中介”的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)和“炒股牛人”的身影。 眾籌炒股接棒配資走紅 在去年,證監(jiān)會(huì)徹底叫停股市多種形式的場外配資后,民間“借杠桿炒股”的現(xiàn)象似乎一下子就沉寂了下來。 但永遠(yuǎn)不要小瞧市場的創(chuàng)新力量。 在失去場外配資資金的情況下,一種全新的“加杠桿”炒股方式悄然興起,并受到熱捧,而這種方式便是眾籌炒股。只不過這次將杠桿加到了“炒股牛人”身上。 深圳商報(bào)記者在調(diào)查的過程中發(fā)現(xiàn),這種眾籌炒股的模式里有三個(gè)重要角色:一是“炒股牛人”,即實(shí)際操盤人,二是一批“小白”股民,即跟投人。此外,還有在其中充當(dāng)“中介”角色的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)。 具體的操作過程是,這些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)根據(jù)特定的標(biāo)準(zhǔn)和條件去尋找或者通過審核平臺(tái)上自薦的投資人,篩選、認(rèn)證出一批炒股能力較強(qiáng)、過往交易業(yè)績較好的“炒股牛人”,然后由其在平臺(tái)上發(fā)起眾籌項(xiàng)目,項(xiàng)目募集資金只能用于二級(jí)市場股票交易。而平臺(tái)上的其他投資者,可對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行投資,同時(shí)可以共享這些項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)。 “我們這個(gè)業(yè)務(wù)是去年7月1日才正式上線的,截至目前也就一年多的時(shí)間,但投資人已經(jīng)累計(jì)跟投了6~7千萬了!比巳瞬俦P合伙人畢建昨日在接受記者采訪時(shí)透露!拔覀冇谐^上萬的投資人,都是在平臺(tái)上已經(jīng)完成跟投的!庇浾咧码娏硪患彝瑯訉W⒂诖藰I(yè)務(wù)的平臺(tái)隕石地帶的客服,得到的是類似的回復(fù)。 具體項(xiàng)目模式各平臺(tái)有別 在該模式悄然興起后,主打這樣的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)也如一夜春風(fēng)般崛起。但記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn),具體到項(xiàng)目模式上,各個(gè)平臺(tái)上還是有所區(qū)別的。 就拿業(yè)內(nèi)較為出名的兩家平臺(tái)——人人操盤及淘股神來舉例,雖然其業(yè)務(wù)模式看上去非常相似,但仔細(xì)研究下來,卻還是有一些不同。 比如,兩家平臺(tái)上眾籌炒股的項(xiàng)目都大致分為兩種類型,一種是保本型,另外一種是進(jìn)取型。但淘股神相較于人人操盤,還多了一種項(xiàng)目類型,為穩(wěn)盈型,即除了保證跟投人的本金不受損失外,同時(shí)無論是股票盈利還是虧損的狀態(tài),都要保證讓投資人獲得一定的保底收益。此外,在股票盈利的時(shí)候,跟投人還能獲得一定的項(xiàng)目收益分成。這樣的模式同樣出現(xiàn)在隕石地帶上,而且記者注意到,在隕石地帶上,所有的項(xiàng)目都是穩(wěn)盈型的。據(jù)其官方介紹,其操盤人“在平臺(tái)設(shè)立項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)金承擔(dān)固定收益和優(yōu)先止損,超額收益八二分成:操盤手提80%,投資人提20%”。如在該平臺(tái)上最新發(fā)布的一個(gè)項(xiàng)目“信宜東方15期T+25”,在該項(xiàng)目的描述中便提到,“固定收益2.80%,超額收益二八分成,項(xiàng)目合買額度1000萬元,操盤手風(fēng)險(xiǎn)金150萬元,操盤期限25天! “其實(shí),這種保本保收益的模式就跟去年的P2P配資很像了,在我的理解里,現(xiàn)在的股票合買應(yīng)當(dāng)是一種全新的創(chuàng)新模式,應(yīng)當(dāng)更類似‘微型私募’而不是配資!币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士指出。 處監(jiān)管真空前景難測 正因如此,在不少人,尤其是有閑錢又苦于不懂操作的小白股民眼里,這確實(shí)是較為省事又安全,同時(shí)回報(bào)又頗高的一項(xiàng)投資。 深圳商報(bào)記者也粗略計(jì)算了一下,若像上述隕石地帶項(xiàng)目中提到的那樣,跟投人在鎖定短短25天后便可獲得2.80%的固定收益,那么投資人的固定年化收益至少將超過40%,如果再加上投資者的浮動(dòng)收益,實(shí)際收益將更高。 這么看來,這確實(shí)是一個(gè)非?捎^的收益,足以秒殺市場上幾乎所有的理財(cái)產(chǎn)品。 但是,這樣模式真的合法合規(guī)嗎? 在這些眾籌炒股的平臺(tái)上,對(duì)于該模式的法律解釋,大多都是依靠《民法通則》關(guān)于合伙人的規(guī)定,并表示符合《合同法》及最高院相關(guān)司法解釋和電子合同的有效性及可行性。對(duì)于平臺(tái)的作用,則是根據(jù)《合同法》第四百二十四條的規(guī)定,“居間合同是居間人向委托人報(bào)告訂立合同的機(jī)會(huì)或者提供訂立合同的媒介服務(wù),委托人支付報(bào)酬的合同!备鶕(jù)《合同法》第四百二十六條的規(guī)定,“居間人促成合同成立后,委托人應(yīng)當(dāng)按照約定支付報(bào)酬! 隕石地帶方面表示,“平臺(tái)為民事主體提供居間服務(wù),為雙方提供信息發(fā)布服務(wù),促成雙方形成合伙經(jīng)營關(guān)系的行為有著明確的法律依據(jù),受法律保護(hù)”。 盡管如此,業(yè)內(nèi)還是出現(xiàn)了不少質(zhì)疑的聲音。他們普遍認(rèn)為,這種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)現(xiàn)階段的蓬勃發(fā)展是因?yàn)檎锰幱诒O(jiān)管的真空之中,但卻不可避免面臨著隨時(shí)被叫停的政策風(fēng)險(xiǎn)。 “雖然這些眾籌炒股平臺(tái)業(yè)務(wù)模式所依托的法律基礎(chǔ),是《民法通則》中關(guān)于合伙人的規(guī)定,但我認(rèn)為民法通則屬于是民事法律關(guān)系中的一般法律規(guī)定,還需要滿足特別法及相關(guān)司法解釋的要求。而且在眾籌炒股模式中,操盤人作為領(lǐng)投人,普通投資人作為跟投人,實(shí)際上屬于一種代為理財(cái)?shù)母拍,是?shí)際對(duì)外經(jīng)營咨詢業(yè)務(wù),收取傭金,承擔(dān)保底責(zé)任,操盤人作為自然人,可能涉嫌非法經(jīng)營。如果沒有限制投資人的投資金額、投資人數(shù),很可能將會(huì)觸犯非法集資的紅線!币晃徊辉妇呙纳钲诼蓭熢诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示。 他進(jìn)一步指出,參考《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)》(征求意見稿)的規(guī)定,股權(quán)眾籌有嚴(yán)格的合格投資者限制,雖然眾籌炒股不屬于股權(quán)眾籌,但其均屬于證監(jiān)會(huì)監(jiān)管,監(jiān)管思路應(yīng)該是一樣的,所以不排除將來會(huì)被叫停的可能。 “這樣的炒股模式其實(shí)就是踩在法律的灰色地帶。過去炒股的人群中有些互相信任的朋友,會(huì)自己在小圈子里組個(gè)合伙企業(yè),跟著其中的帶頭大哥進(jìn)行操盤。這種形式規(guī)模都很小,也是法律所允許的。但如果是非熟人之間的募資,應(yīng)該以非公開募集的形式走私募基金的路線,因?yàn)槌斯姽就,其他的主體都不能公開發(fā)行或募集。”另一位業(yè)內(nèi)資深人士亦指出。 記者也注意到,去年底發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》中,提到禁止向借款用途為投資股票市場的融資提供信息中介服務(wù)。其實(shí)也是為了杜絕變相以互聯(lián)網(wǎng)的形式進(jìn)行陽光私募的行為。 “另外,眾籌炒股模式資金流向如何保證,也是一個(gè)難題。多數(shù)平臺(tái)會(huì)標(biāo)榜第三方支付、銀行、證券公司監(jiān)管,但是實(shí)際情況是,投資人的資金必然會(huì)經(jīng)歷匯集至某證券賬戶的過程,這個(gè)過程是需要所謂的操盤手人為操作的,也無人去監(jiān)管,容易出現(xiàn)漏洞。而且,證券市場本身具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn),所以對(duì)于投資人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力是有要求的。而眾籌炒股使很多不具備風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的投資人進(jìn)入證券市場,平臺(tái)承諾保底收益的行為本身是具有很高的投資風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)!敝墙饏R創(chuàng)始人楊溢表示。 業(yè)者稱愿“戴著鐐銬起舞” 對(duì)此,畢建也承認(rèn)了平臺(tái)所可能面臨的政策風(fēng)險(xiǎn),也承認(rèn)在操作的過程中有可能存在的道德風(fēng)險(xiǎn)。但他認(rèn)為,從整體上來看,由于此種模式風(fēng)控路徑比較清晰,因此目前最大的風(fēng)險(xiǎn)在于政策風(fēng)險(xiǎn),在資金安全方面相對(duì)市場上很多理財(cái)產(chǎn)品來說已屬不錯(cuò)。 因此,畢建表示,雖然也有被隨時(shí)叫停的擔(dān)憂,但平臺(tái)不會(huì)停止對(duì)創(chuàng)新模式的探索。他將其稱之為“戴著鐐銬起舞”。畢建告訴記者,其最初創(chuàng)新這種模式的目的,在于通過互聯(lián)網(wǎng)引導(dǎo)散戶把專業(yè)的事交給專業(yè)炒股的人做,“眾所周知,中國是一個(gè)散戶的市場,而這樣的市場是不健康的,幫助中國證券市場淘汰散戶,是成熟資本市場必須經(jīng)歷的一個(gè)過程。而且人人操盤突出了平臺(tái)的社交屬性,此舉就是為了規(guī)避公募基金不透明的現(xiàn)狀,同時(shí)降低私募基金的門檻,就是為了讓更多的小白可以享受到炒股投資的樂趣! 事實(shí)上,這一塊市場空間也非常值得想象。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,目前中國股民數(shù)已超億,而其中真正會(huì)操盤的人不足10%。 |
|Archiver|手機(jī)版|小黑屋|臨汾金融網(wǎng) ( 晉ICP備15007433號(hào) )
Powered by Discuz! X3.2© 2001-2013 Comsenz Inc.