近日，港股通標(biāo)的股德普科技遭做空機(jī)構(gòu)狙擊，兩天暴跌94%淪為“仙股”，讓持有該股的投資者損失慘重，而這也給初涉港股市場(chǎng)的內(nèi)地投資者敲響了警鐘。

　　由于香港市場(chǎng)允許賣(mài)空，近年來(lái)海外做空機(jī)構(gòu)也將視線投向了港股市場(chǎng)，已經(jīng)“產(chǎn)業(yè)鏈化”的做空組織頻頻出手，建立空倉(cāng)后用各種手段攻擊目標(biāo)公司，導(dǎo)致其股價(jià)下跌，從而賺取巨額差價(jià)，一些在港上市的中資股屢屢中招。

　　港股通標(biāo)的股一夜成“仙股”

　　7月28日，美資做空機(jī)構(gòu)格勞克斯(Glaucus Research Group)發(fā)布報(bào)告，質(zhì)疑德普科技業(yè)績(jī)?cè)旒伲�并將其目�?biāo)價(jià)設(shè)為0港元/股。受此影響，德普科技28日暴跌86.34%后，29日再跌56.45%，兩天時(shí)間股價(jià)從2.27港元跌至0.135港元，市值蒸發(fā)約140億港元，累計(jì)跌幅達(dá)94%。昨日，該股雖反彈了8.89%至0.147港元，仍無(wú)法擺脫“仙股”的命運(yùn)。通過(guò)港股通持有該股的內(nèi)地投資者損失慘重。

　　德普科技并非被做空機(jī)構(gòu)盯上的第一只港股通品種，去年，同為港股通標(biāo)的股的中國(guó)忠旺、中國(guó)天然氣等也先后遭到做空機(jī)構(gòu)狙擊。

　　港股市場(chǎng)不設(shè)股價(jià)漲跌幅限制，因此即使港股通標(biāo)的股均為恒生綜合大型股指數(shù)成分股及恒生綜合中型股指數(shù)成分股，遭到沽空機(jī)構(gòu)狙擊后，仍有可能一夜之間淪為“仙股”。有香港券商人士指出，投資港股選股一定要謹(jǐn)慎，切不可“貪便宜”，千萬(wàn)不能因?yàn)楣蓛r(jià)便宜、盤(pán)子小、估值低，就簡(jiǎn)單地認(rèn)為該股未來(lái)存在被炒作的機(jī)會(huì)。

　　事實(shí)上，港股中低于1港元的股票很多，很多股票長(zhǎng)期被邊緣化，成交量極少，購(gòu)買(mǎi)這種股票風(fēng)險(xiǎn)很大。近日德普科技的暴跌，一度引發(fā)香港市場(chǎng)低價(jià)小盤(pán)股的斬倉(cāng)潮，其中損失較為慘烈的有香港主板的工蓋有限公司以及香港創(chuàng)業(yè)板的鼎石資本，前者28、29日兩天跌去85%，后者的市值兩天也蒸發(fā)了94.4%。

　　做空機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈化

　　受2011年至2012年的中概股做空潮影響，內(nèi)地和香港投資者對(duì)“做空”并不陌生，甚至對(duì)部分近年來(lái)活躍的做空機(jī)構(gòu)，如渾水(Muddy Waters Research)、香櫞(Citron Research)、格勞克斯、匿名分析(Anonymous Analytics)等，均有所耳聞。

　　有香港市場(chǎng)人士告訴記者，在實(shí)際操作中，做空機(jī)構(gòu)往往會(huì)先從市場(chǎng)上借入股票賣(mài)出，之后用各種手段攻擊目標(biāo)公司導(dǎo)致其股價(jià)下跌，待跌到一定程度時(shí)，再?gòu)氖袌?chǎng)上買(mǎi)入同樣數(shù)目的股票歸還，賺取巨額差價(jià)。

　　“目前海外市場(chǎng)的做空已經(jīng)‘產(chǎn)業(yè)鏈化’，從出報(bào)告、找資金、操盤(pán)等，都有專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，而負(fù)責(zé)出報(bào)告的所謂第三方做空研究機(jī)構(gòu)，只是其中非常關(guān)鍵的一環(huán)。為了配合做空交易牟利，有時(shí)針對(duì)目標(biāo)公司的研究報(bào)告也不乏空穴來(lái)風(fēng)，或者夸大、扭曲事實(shí)的情況。”上述市場(chǎng)人士稱。

　　當(dāng)然，由于許多被做空的公司大部分業(yè)績(jī)確實(shí)有問(wèn)題，近幾年做空機(jī)構(gòu)在香港市場(chǎng)上獲利頗豐，但也并不是所有的被做空對(duì)象都無(wú)招架之力。去年7月，一家名為Dupre Analytics的機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告稱，港股通標(biāo)的中國(guó)忠旺存在虛假銷(xiāo)售、騙取退稅、隱藏巨額負(fù)債、挪用資本開(kāi)支等行為，遭中國(guó)忠旺奮起反擊，如今該股的股價(jià)已高于被做空前水平。